戴着镣铐在跳舞 [小额信贷，镣铐独舞者？]
时间：2019-04-18 03:19:46 来源：柠檬阅读网 本文已影响 人 
自2008年银监会颁布《关于小额贷款公司试点的指导意见》后，中国的小额信贷公司试点在全国各地区逐步展开。仿佛一夜间，众多小额贷款公司涌现街头巷尾。然而4年过去了，这些小贷公司有的终日大门紧闭，有的门前冷清，有的顾客盈门甚至开出了全国网点，如此反差的生存现状，让这一本来在社会公众眼中就受冷遇的行业更显得扑朔迷离。
但有需求就有市场。长期以来，由于中小企业向银行借款难上加难，而企业自身又有资金需求，这一庞大的市场空缺如何补上至关重要。小贷公司正是看准了这块市场，满足了中小企业的资金需求，从而实现了行业迅速发展。据了解，目前较多业内人士表示业务发展较好，但生存环境较差却是共识。
这种差的环境不仅归因于政策限制，也在于此行业开始于2009年，处于发展的起步期。素来在业内以敢言著称的广州市花都万穗小额贷款股份有限公司董事长张化桥用一句话表明了此行业发展的不规范，“中国目前有4600家小额贷款公司，运营模式就有4600种之多，他们在财务管理、公司运营、服务对象等方面千差万别。很多不规范的小贷机构有两套账目，有的自己管理，有的成为亲友的俱乐部；有的是标准化流程办公，有的却没有IT。”
然而，随着国家金融改革的推进，小贷行业将迎来发展的转机。2011年小贷公司的风生水起，和正开展一月有余的温州金融试点让这个行业又看到了希望。一位经历了香港小贷十余年发展的小贷专家表示：“未来内地小贷将迎来发展的黄金十年。”
商业模式探究
从全国来看，地方小贷占据绝大多数。受制于绝大多数区县只允许设立一至两家小贷公司的限制，大多数小贷公司不具备跨地域经营的资质。而依据地域特点和经济发展程度的不同，各个地区小贷公司的服务对象和业务种类会有不同。主要服务于呼和浩特市的内蒙古东信小贷公司副总经理孙德林指出：“一般农业大省，会以农业定位为主；服务业发达地区，会围绕个体工商户；制造企业多的地区会以服务小企业为主。
从定位上来讲，小贷公司根据放贷金额不同可分为只做大额业务或大小额兼做，或只做小额的三种。从客户来源上来讲，一半以上的小贷公司做关系型客户，这些客户或是公司股东的熟人，跟围绕股东从事的行业做其上下游业务；而另一种则是面向社会型，中小微企业、个人、三农用户是主要客户。
内蒙古东信小贷属于后者。作为当地知名度较高的小贷公司，东信小贷在累计2000多笔业务、近30亿元的放款中，贷给中小企业的约300笔，此部分利率回报约为24%；而微小企业的约有1700笔，利润回报约为19%；约200多笔贷款面向三农用户，基本上处于零利润状态。关于整体回报率，孙德林表示：“并不是最高的，但我们不会选择赚短快钱，这样的小贷公司并不能走得长远。”
据悉，赚短快钱的小贷公司一般锁定大额业务，或做关系型客户。但小贷公司的商业模式决定了其必须将中小微企业作为服务对象，以批发转零售方式实现利润。孙德林指出：“目前股东资金是东信主要的资金来源。如果能从银行贷得资金，东信希望公司和金融机构是合作关系，他们把资金批发给我们，我们再零售给客户；在客户关系上我们是互补关系，银行做大客户，我们做小客户。”
与广州花都万穗、东信等小贷公司专注地方深耕细作的风格不同，在全国设立众多网点，以规模效应、专业度形成口碑的小贷公司也存在几家，如平安信贷、中安信业等。这些全国布局的小贷公司，在风险把控、流程管理、人员培养上更接近标准化，也更容易实现业务创新。以平安信贷为例，背靠中国第二大保险公司的大树，充分借力母体保险，银行、信托等优质资源，平安信贷推出了由保险公司担保的个人或家庭消费贷款业务，这种贷款模式无需抵押，但仍需经过保险公司审核具有还款能力才可以办理，相当于由平安集团做担保。贷款者拿到贷款后，可向平 x安集团一次性缴纳保险费，银行利息和每个月还款额会在每个月定期扣除。此外，平安易贷险则借助平安信托进行放款，这种摆脱资金束缚的贷款模式可谓是得天独厚。但大部分小贷公司无法享受如此厚遇。
相比来看，有国际化成熟运作背景，在国内最早开展业务、网点最多的中安信业在业务模式上的创新更具特色。运用“贷款银行+助贷机构”的模 式，借助于与国家开发银行等金融机构的合作，中安信业成为银行贷款业务的外包对象，不仅可获得稳定的资金来源，同时充分发挥了自身在技术、网点和产品上的优势，可谓双赢。
与大型小贷与银行强强联手不同，成立于2006年的宜信集团则把国外先进的P2P（个人对个人）业务模式率先引入中国。宜信市场公关部总监李玉瑛向记者表示：“宜信的创新之处在于定位小额信贷服务中介模式，通过搭建专业的信用平台，将有理财需求、闲余资金的投资人和有资金需求的借款人连接起来，使两端客户之间的信贷交易行为变得安全、高效。在此过程中，宜信只起到信用管理和交易促成的作用。”据悉，其业务网点目前已布局到全国50多个城市，并获得国际顶级资本集团KPCB、IDG资本等的二轮注资，这也是迄今为止中国小额信贷行业获得的最大一笔投资。不过业内人士对P2P模式的风险控制存在担忧，李玉瑛表示，“基于中国的信用现状，宜信一方面加强对客户的信用教育，一方面与费埃哲公司合作，引进国际最先进的信用管理体系。”而正在进行的温州金融试点，宜信已成为第一批登记入驻机构，积极参与政府金融创新实践。
纵观来看，在银行尚未放开融资渠道的现状下，在如何开展业务、获得盈利上，各小贷公司可谓是各显神通，但从长期来看，对行业发展是有利的。
做大与做强
小贷公司虽处于发展起步期，但对如何做大与做强的思考始终未停止。相比大型小贷机构布局各方、做大盘子的路子，地方性小贷公司是目前中国小贷行业的大多数，而在盈利能力上，大型机构并不代表在盈利率上更高。通常，这些机构在管理、人员培训等成本上支出更多，而规模较小的贷款企业依靠关系型客户则可能赚到更多利润。
对于真正想做强的小贷公司，目前发展的脚步还需更稳一些。孙德林表示：“我们与注重短期、只做关系型客户的小贷公司不同，我们还会有广告宣传的支出。”由于定位两条腿走路，中小企业和微小企业都是东信的客户群，而微小企业和个人虽贷款金额较少，但数量众多，如何让这些弱势群体了解东信，只有做相关宣传才能打开知名度。“我们希望实现自己和客户的双赢，在实现利润的同时能够帮助更多的弱势群体走出临时的困局。”
事实上，东信这种注重口碑培育和对长远目标的坚持，是基于对小贷行业的看好。孙德林认为大多数小贷公司希望赚快钱的理念和短视的目光正是其不能做大、甚至越做越窄的根源。此外，如果想走得更长远，专业团队的建设对小贷公司的发展非常关键。“风险分析工具的作用是有限的，审核业务最终落实到人身上，有经验的业务人员能将风险控制在最低。”而这种能力的培养至少需要5年左右的时间，而目前中国大部分小贷企业处于非专业阶段，亟待提高专业化水平。
孙德林同时指出，做大与做强并非靠企业自身就可实现，需要政策的支持。由于资金来源单一，小贷公司只能依靠股东资金维持，即使增资扩股也只能做大企业，并不能做强。企业做强关键是提高资金杠杆，依靠银行融资。如果银行的融资渠道能够放开，即使将现在的利率降低，企业仍可实现现有股东回报的提高。而内蒙古现有的400家小贷公司中，能够享受融资待遇的不超过5家。
而对于资金压力并不大的小贷机构，在依靠规模打开市场的同时，也应该思考如何方便客户、塑造品牌从而做强企业。并不算小贷公司的宜信在探索P2P业务的同时，定位个人信用和财富管理平台，向客户提供如财富管理、信用风险评估与管理、信用数据整合等综合化服务，在做强自身的同时，也为客户打开方便之门，相信是对小贷业务的一种特色演绎。
政策困局
中国的小贷公司受困于政策限制，是不争的事实。尽管政策已明确支持此行业，但小贷行业的生存现状改观不大。除了不能像一般企业一样享受正常融资待遇外，小贷公司在税收、利率等方面面临诸多限制。广州花都万穗小贷董事长张化桥对此直言：“政府对小贷的态度感觉是逼迫小贷行业发展成为农村信用社。而农村信用社的模式在过去六十年来被证明是完全失败的。它们的共同点是：小、弱（业务单一并且负债率太低），地域限制（从而风险集中），划地为界导致不能竞争（优胜劣汰）。从社会认知方面来看，社会要真正抛弃对这个行业的偏见和歧视，必须拥抱这个行业、感谢这个行业，不要再把这个行业当成‘黄毒赌’的翻牌，不要居高临下。”
而国外的小贷行业则远比国内好过得多。不仅社会和政府更认可，在利率上也较高，最重要的是从银行借款的杠杆率普遍都在4倍到10倍之间。张化桥对此表示：“目前国内的利率限制根本没有意义。万穗小贷主动把利率定在20%左右，即四倍以下。对于小贷行业，利率并非越高越好，我们不希望利率太高。小贷行业的根本不在于高利率，而在于提高负债率，增加业务量。现在整个行业大量产能过剩。我们吃不饱，这是问题的根子。”
对于小额贷款若符合一定条件可转为村镇银行的政策，很多业内人士表示并不感冒，因为符合条件的小贷公司并没有几家，即使转为村镇银行可以吸收存款，也不会获得与国有银行同等的待遇。“实质上只是名字更好听些，有更公正的地位了。但我们希望做的是小贷业务，我们希望在银行借款上能获得与一般企业一样的待遇，就很满足了，而现在0.5的融资杠杆率都无法兑现。”孙德林无奈地向《新领军》表示。不过，正在进行的温州金融试点，似乎让行业人士看到更多曙光。“这表示政府开始关注此行业，并有改变现状的想法。如果试点能够有成效并尽快实施，我们非常乐见。”
