现代企业财务战略存在的风险及其防范策略探讨
时间：2023-03-24 12:25:07 来源：柠檬阅读网 本文已影响 人 
戴光艳
（北京顺义自来水有限责任公司，北京 101300）
从理论建设上来看，本文对企业财务战略管理相关内容进行了分析，不仅能够进一步丰富现有的财务管理理论，还能够从战略层面强化风险管理意识，形成更具本土化、市场化的管理秩序，拓宽理论边界；
从实践应用上来看，现代企业是我国社会经济中必不可少的主体，而财务战略管理与风险防范又是企业发展的重中之重，要想进一步提高企业发展效率，就必须重视财务战略管理和风险防范中出现的问题，进行针对性的解决，提高其管理质量，为现代企业的财务管理与风险管控提供思路。
财务战略管理，是指企业在当前的经济环境下，以企业战略为指导，对企业资源筹集和配置活动进行的全局性和持续性谋划，它是战略理论在财务管理领域的应用与延伸，为实现企业战略目标和竞争优势而服务，已经成为企业战略管理中的重要组成部分。相较于传统财务管理，财务战略管理具有如下特点：一是视角与层面不同，财务战略管理更注重战略性思维，立足眼下，着眼未来，将企业的资金活动作为主要工作对象，规划了企业未来3至5年的发展方向、目标及途径等，是财务管理活动的行动纲领。而传统财务管理则属于“事务型”管理，主要以经济活动处理为工作内容。二是逻辑起点不同，财务战略管理更多的是以理财环境和企业战略为起点，围绕发展战略展开的财务活动，而传统财务管理则是以已经产生的历史数据为起点，实施财务计划。三是职能范围不同，相较于传统财务管理，财务战略管理范围更加广泛，除了共同的资金管理职能，财务战略管理还要参与到企业战略制定和实施中，发挥分析、监测、调整等职能。
风险防范，是指通过对风险的识别、衡量以及分析后，选择科学、有效的方式，在考虑成本以及收益的基础上，主动、有目的地处理风险。风险防范的基本程序包括：第一，风险识别，即经济单位和个人对所面对的和存在的风险加以判断与归类，并对风险的性质进行鉴定；
第二，风险评估，在风险识别的基础上，对收集的资料进行分析，结合概率论和数理统计对风险发生的概率和可能造成的损失进行估计；
第三，风险防范，即采取一定的措施对风险产生的影响进行管理，旨在降低损失频率和损失程度，保证企业的经济安全；
第四，风险防范效果评价，即分析并比较已经实现的风险防范结果与预期目标的契合度，以此评价风险管理的科学性、收益性等。
（一）财务战略与企业战略存在脱节现象
现代企业已经形成比较健全的内部结构和管理层级，在取得成就的同时也让自身的弊端暴露愈发明显，其中，最明显的就是财务战略与企业战略间的脱节。一方面，现代企业的投资战略与企业战略发展目标不配套。例如，企业战略采用成长型战略中的一体化战略，旨在通过收购、兼并实现规模经济和增强自身实力以获取竞争优势。然而，其财务战略却采用稳健型战略，旨在实现业绩稳定增长和资产规模平稳扩张。这种脱节使企业的财务战略无法支持企业战略的实施，最终导致企业战略目标无法实现。另一方面，企业筹资战略与企业的规模扩大及发展需求不匹配。为了进一步提高企业竞争能力，企业逐步应用现代信息技术、购买了先进的机械设备和生产工艺、材料等。相对而言，企业的筹资战略还比较单一和陈旧，甚至资金筹措的速度与规模都跟不上企业的经营要求[1]。
（二）财务战略各职能协同作用不明显
现代企业无论是在财务管理制度设置上，还是在投资、筹资以及现金流管理等方面，都尚未与企业战略进行融合，甚至各自为政，局部运转，无法发挥各职能间的协同作用。首先，筹资战略不配合投资战略进行调整，筹资战略单一是企业的通病，而现代企业大多开始多元化、跨行业发展，对于资金的需求量有增无减，如果企业不及时调整筹资策略，很有可能导致企业资金短缺，不利于企业稳定发展；
其次，投资战略确定没有考虑到企业筹资能力，现代企业的投资方式有短期投资和长期投资两种，部分企业在制定投资战略时盲目追求高利益，忽略了企业的实际筹资能力，导致企业投资变成空中楼阁，反而不利于获得较高的经济效益；
最后，运营资金管理与筹资、投资战略的矛盾。科学的营运资金管理能够帮助企业提高生产效率和竞争优势，但目前来看，企业在进行运营资金管理时没有充分考虑到企业的筹资、投资能力，出现资金缺口，影响日常经营，甚至可能为企业带来一定的偿债压力。
（三）财务战略管理执行力欠佳
财务战略执行不力也是现代企业财务战略管理中存在的风险之一，需要从筹资、投资等方面进行阐述：第一，投资战略执行不彻底。企业投资战略的确定，除了考虑自身的实际需求，还要考虑外部环境的包容性以及国家产业政策的导向。但是，实际上诸多企业在设计投资战略时，缺少充分的市场背调。在具体实施上也没有完全落实，处于半停工状态，导致资源浪费，甚至影响了企业间的合作。第二，筹资战略“不切实际”。金融市场对企业的准入资格要求越来越高，企业的信用标准、偿债能力等，都是被考察的重要内容，企业做出的筹资计划很有可能受到历史因素的影响导致无法实现，直接导致后续工作无法如期展开，直接降低了财务战略的执行效率。第三，收益分配问题。现代企业在实行收益分配战略时，并没有深度结合企业的长期发展规划，而是局限于眼前利益，导致企业的收入分配呈现“泡沫”式，很容易导致后期陷入收益亏损状态[2]。
（一）外部成因
首先，政策因素。国家政策及法律对每一行业的偏向或调控，都会对其附属行业、相关领域等产生影响。例如，房地产行业，其受政策的影响非常大。例如税收政策、土地政策、金融政策以及住房政策等，都对房地产行业产生了诸多影响。其次，经济因素。近些年，我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，在推动诸多行业、企业发展的同时，也有很多企业消失在市场经济发展的轨道上。尤其进入后疫情时代，其对经济的影响让诸多企业都措手不及。最后，社会文化因素。人口总量与人口结构的变化也对企业的发展产生了一定影响，尤其是现阶段人口老龄化越来越严重，出生率持续走低，人口增长率逐年下降，这种情况下社会从业人员会在一定程度上减少，也不利于企业的发展和决策制定。
（二）内部成因
企业财务战略风险发生的内因主要集中在筹资、投资以及经营风险上。首先是筹资风险成因，一方面是因为战略决策的失误，导致财务风险直线上升；
另一方面是因为筹资策略的单一，财务战略风险过于集中，无法将风险分担出去。其次是投资风险成因。一是因为在进行项目投资时对项目的可行性分析不到位，导致项目的盈利水平不达预期；
二是因为企业的人才储备不足，整体能力较弱；
三是因为企业的投资规划有问题，投资方向单一，投资风险不够分散。最后是经营风险成因。经营风险主要源于企业营销策略的固化和存货积压，导致资金占用，资金周转率下降，不利于对资源的宏观调控[3]。
（一）加强企业财务战略与企业发展战略的协同性
在现代企业的诸多战略中，企业财务战略始终占据主导位置，要想规避财务战略风险，就必须保证财务战略与企业战略的协同性。第一，在制定财务战略时，必须以企业战略为指导，严格根据企业战略的需求，充分分析企业的实际能力、行业发展现状、社会环境、经济等因素，据此制定具体的财务战略目标，然后制定相应的制度、准则等进行约束，保证财务战略的具体执行不会偏离企业战略。对于战略具体的实施则需要落实到企业各层级，如果发现执行情况和目标间存在较大差异，必须及时展开内部调查，分析差异原因并进行调整，保证财务战略与企业战略的协同。第二，全面整合各具体财务战略。财务战略中各具体财务战略也要与企业保持战略上的一致，这样才能够达到风险防范的目的。即投资战略、筹资战略和分配战略间的配合和执行，提高整个财务战略管理的效率，避免各战略执行中的矛盾。其中，筹资战略必须以迅速筹集到资金为主要目的，遵循成本与收益匹配的原则；
投资战略需要结合现有资金情况以及筹资情况，制定组合投资战略，降低投资风险；
分配战略则需要根据企业现金流需要量确定，提高股利支付、投资、筹资之间的配合度。
（二）提升财务战略执行力，规范管理制度
除了制定严谨且不偏离企业战略的财务战略以外，还要加大财务战略的执行力度，这样才能够降低企业风险发生的概率，维持企业长期、稳定的竞争优势和创新能力。首先，推动业财融合，构建业财一体化工作流程。业务属于前端，财务属于后端，将财务前置到业务端口，能够将财务与业务计划融为一体，完成财务目标就是实现企业战略的过程，还能够从具体执行中以业务思维处理财务，以财务量化数据管理业务，进一步创造价值、优化配置、提升效率，降低风险。其次，加强企业各部门的沟通，保证目标一致性。在现代企业的运行中，达成战略共识十分重要，这是发挥合力作用的重要驱动力。保证企业整体结构的各阶层对于企业战略从意识上达成一致，能更好地指导企业行动。再次，对企业财务战略目标进行分解，将指标落实到个人身上，将其与具体人员的薪酬、绩效等挂钩，保证计划指标既有可完成性，也有一定的挑战性，以此激发人员价值，提高其战略执行的积极性。最后，加强日常行为中对外部环境的解析，保证财务战略与经济环境的适配度，包括经济、金融、法律、道德以及科技等，结合外界环境的需求，对企业内部的战略制定等进行柔性指导，并加以调整，使之与企业的发展定位更匹配[4]。
（三）加强筹资风险防范与控制
对筹资风险来说，可从如下方面进行防范：第一，控制企业的负债规模，维持比较稳定的资产负债率水平。在经济增速逐渐趋缓的当下，现代企业的盈利能力也受到了一定影响，债务负担可能加重，因此，企业需要确定最优资本结构，避免企业出现较大的偿债压力。第二，积极拓宽企业筹资渠道，以多元化筹资战略为指导，积极吸引外资，尝试新生筹资方式，如股权收购、合作开发、典当融资等，不断降低企业的筹资成本。
（四）加强投资风险防范与控制
在企业实施投资战略时，可以从如下几个方面加强投资风险防范：第一，做好投资项目的可行性分析工作，尤其对于长期投资，必须结合企业实际能力考虑，从多方面对项目进行考察，合理预估投资回报率。第二，做好人才管理工作，提升企业投资质量和水平。通过对外招聘和内训师方式提高企业的人才含量，做好持续培育计划，将专业知识真正落实到实践中，不断提高企业的管理水平。第三，启用多元化投资策略，可以通过长短期投资策略结合的方式，分散企业风险，提高企业的盈利水平。
（五）加强分配风险防范与控制
对于财务战略中的分配风险防范，企业可以从如下几方面入手防范：第一，制定科学、合理的股利支付比率，即根据目标支付比率的高低确定企业股利的发放标准。如果企业当期股利支付水平达不到目标股利，可以根据横向行业对比或纵向企业历史对比，确定合理支付水平，既能够使企业股东满意，又能够保证企业发展。如果达到了目标比率，剩余是用来提高股利支付比率还是用于企业经营发展，则需要企业根据哪种优势最佳综合考虑。第二，选择科学的股利分配方式，高股票股利、低现金股利、无现金股利等是企业主要采用的分配方式，这种分配方式虽能有效调整企业资本结构、降低现金支付压力等，但是，其并不利于股价维稳或上扬，所以，企业在选择股利分配方式时，必须从企业的生命周期阶段、成长空间、经营重心等方面综合考虑。
综上所述，财务战略风险管理不仅是企业保证自身资金等资源安全、提升内部运行质量的重要手段，更是其适应市场、提升核心竞争力的关键措施。通过本文对相关内容的阐述，可以发现，现代企业在财务战略风险管理上存在诸多问题，如财务战略与发展战略脱节、各财务战略职能协同作用不明显、财务战略执行力缺失等，从而导致企业潜藏的财务风险被放大。结合相关理论文献，从企业实际出发，本文提出了以下优化措施：以企业战略为指导设计财务战略，最大限度地保证战略间不脱轨；
加强财务战略职能间的协同，形成战略执行的全员氛围；
从加强筹资风险、投资风险及分配风险的管控入手，强化风险防范手段和措施，从基础上提高企业财务战略执行质量。
本文也存在一定不足之处，如内外主客观因素影响大、自身能力不足等，提出的策略和观点的实用性有待实践考察。未来，还需要加强对上述短板的补齐，力求提出更具实践价值的优化策略，帮助现代企业更好地防范财务战略风险。
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