【从财务报告看企业的偿债能力】关于偿债能力分析论文

时间：2019-05-23 03:23:10　来源：柠檬阅读网本文已影响人

　　［摘要］偿债能力是指企业用其资产偿还短期债务和长期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否生存和健康发展的关键。因此，分析企业的偿债能力，探析影响偿债能力的相关因素，对于企业的投资者、债权人和其他各类会计信息使用者来说，都具有十分重要的意义。
　　［关键词］财务报告；偿债能力；财务风险
　　［中图分类号］F275 ［文献标识码］B ［文章编号］2095-3283(2012)04-0160-01
　　
　　一、从资产负债表看财务的稳定性
　　偿债能力是企业生存和发展的前提条件。相对于企业的经营风险来说，财务风险的影响会更大、更直接。因为按照我国相关法律的规定，当企业在经营中出现资不抵债的情况时，债权人有权要求法院宣告债务人破产，并用破产财产偿还到期债务。因此，对于企业来说，在日常经营中要保持适度的举债数量，要通过各种方式筹措资金，保证到期债务的偿还，减少破产倒闭的风险，从而保证企业正常经营发展。
　　从资产负债表来看，一个企业的流动资产越多，流动资产中的速动资产越多，则流动比率和速动比率的指标值越大，企业的短期偿债能力越强，短期债权人利益的安全程度也越高。但流动比率和速动比率过高，又会导致流动资产和速动资产的闲置，进而影响其盈利能力。一般认为，适当或合理的流动比率是2，速动比率是1，则可以保证到期债务的顺利偿还。而对于长期债务来说，企业的资产负债率越低，所有者权益比率越高，则企业长期偿债能力越强，企业的正常经营就越有保障。相对于长期偿债能力而言，短期偿债能力往往对企业经营的威胁性更大、更直接，也更能体现企业资金筹集及运作能力，对企业的持续经营有着十分重要的影响。
　　二、从利润表看债务的保障性
　　众所周知，企业进行生产经营的目的是盈利，而盈利金额的大小及盈利质量的高低，不仅是评价企业经营目标实现程度的重要依据，也是衡量企业偿债能力的重要指标。企业债务的保障性对企业的偿债能力尤其是长期偿债能力有着十分重要的影响。对于贷款企业来说，无论借入的是短期资金还是长期资金将来都要按期还本付息，而本息的偿还需要企业在现在或将来占有足够的资金，盈利是企业最稳定的资金来源。企业盈利能力越强，利润的可持续性越强，则负债经营带来的财务杠杆效应就越大，企业的偿债能力尤其是长期偿债能力就越强，因为相对于短期债务而言，长期债务需要企业在未来有足够的资金来偿还本息，对企业盈利的稳定性和可持续性的要求更高。
　　从利润表来看，企业偿债能力的衡量可以通过计算利息保障倍数这一指标来实现。利息保障倍数是指企业一定时期息税前利润与利息支出的比率，反映了获利能力对债务偿还的保障程度。一般来说，利息保障倍数应当至少大于1，且比值越高，表明企业长期偿债能力就越强。只要企业利息保障倍数足够大，企业无力偿还债务的可能性就很小，如果企业在支付债务利息方面不存在困难，通常也就有能力再贷款用于归还到期的债务本金和利息。实际上，如果企业的盈利能力很强，盈利的质量越高，企业就会有足够的资金来支付到期的债务本息，债务的保障性就越强。
　　三、从现金流量表看企业的支付能力
　　在现实经济生活中，企业到期债务的偿还方式有很多，但最常见的也是债权人可接受的形式即现金偿债。因此，企业当期经营活动产生的现金净流量越多，企业偿还到期债务的能力就越强，企业所面临的财务风险就越小，破产倒闭的可能性就越低。从企业债务结构来说，短期债务比长期债务对企业现金的支付能力依赖性更强，因为短期债务的特点是期限短、发生频率高、金额相对较小、偿还的及时性要求高；而长期债务的特点是期限长、发生频率低、金额较大、未来偿还能力要求高。当然，随着时间的推移，长期债务也会逐渐变成短期债务，一旦到期，就会产生巨额的资金需求，对贷款企业来说也是很大的一个考验，只有当企业的现金流量同时能够满足这两种偿债需要时，企业才有可能持续经营。
　　从现金流量表来看，企业的支付能力可以通过计算到期债务偿付率与全部债务现金流量比率来衡量。到期债务偿付率是企业当年经营活动产生的现金流量净额与本期到期债务总额之比，该指标能够反映企业在某一会计期间每1元到期的债务有多少现金流量金额来保证。经营活动产生的现金流量是偿还企业债务的真正来源，因此，到期债务偿付率越高，说明企业的偿债能力越强；全部债务现金流量比率是指经营活动产生的现金流量净额与负债总额之比。该指标反映企业在某一会计期间经营活动产生的现金流量净额对其全部负债的满足程度，反映企业偿债能力大小，指标值越高，表明企业偿还全部债务的能力越强。
　　［参考文献］
　　［1］黎来芳.财务分析［M］.中国人民大学出版社，2005.
　　（责任编辑：梁宏伟）

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