【从美元弱势中获利】 强势美元和弱势美元
时间：2019-04-25 03:19:11 来源：柠檬阅读网 本文已影响 人 
美元势弱，我们也可捞一把。 法国启蒙时期的哲学家伏尔泰，曾在资本主义发展的早期阶段预期信用货币的泛滥及其后果：“所有货币最终将回到它们最初的价值——零”。虽然处在全球资本主义晚期娱乐消费时期的我们还不太可能赶上先贤所预言的那个货币归零节点，但与日俱增的美元泛滥和全球性货币超发，确实让被动接收信用含量越来越低的货币的我们焦灼得紧。
当年，被那些软塌塌的主权国家信用货币从市场流通中排挤出去的黄金，反倒开始显露出它的坚硬。与其“坐山观美弱”，不如从中寻找商机。
虽然黄金不再作为货币流通，但是它仍然具有货币功能和商业用途。尤其在货币信用遭受质疑的时候，它历史悠久的货币功能又会重新凸显出来。《道氏理论通信》主编理查德?拉塞尔早在9年前便开始呼吁大家关注黄金：“今后的3年、4年或5年，我们回想一下今天没盎司400美元的金价，会自问‘我们当时到底在哪里？我们在想什么？每盎司400美元，黄金比泥土还便宜，我们在2003年为什么没有认识到这一点呢’？”尽管当时的黄金商几无信心，甚至减少产量，尽管小布什政府的刺激政策正在导向更为强势的美国，但理查德?拉塞尔已经看到了黄金的前景。
现在看来，不是4年或者5年，而是10年后，各国在更热切地追逐黄金。从400到1600，我们是不是还有机会？投资大鳄罗杰斯6月8日在接受采访时表示，目前是买入黄金的好时机，因为黄金资产泡沫在未来10年内不会破裂。
黄金投资的渠道种类繁多，如何在其中选择最合适自己的一款，需要综合衡量。
传统实物金
实物黄金的买卖包括金条、金币和黄金首饰等。
作为首饰加工后的黄金，并不具备真正的投资价值，一方面金饰价格高，其中包含加工费、品牌附加费等，以6月7日的价格为例，上海黄金交易所的价格黄金价格为321元/克，老凤祥饰金的为405元/克，其他品牌饰金的价格也在388-407元之间。同日，老凤祥黄金首饰纯度为99%以上的回收价格为207.5元/克。因此，金饰的加工成本带来的溢价过高，而回购的价格过低，导致流动性太差，投资者选择此类黄金产品时需要考虑到收益的有限性问题。
中国国内较受欢迎的金币是熊猫金币，与南非福格林金币、加拿大枫叶金币、美国鹰洋金币、澳大利亚袋鼠金币并称为世界五大投资金币。与金条有所不同，熊猫金币带有面值。
因此，熊猫金币不仅是黄金投资品种，还是收藏市场上的尊宠之一。熊猫金币的价值除了受金价影响外，还受市场供求关系的影响。但与金条相比，熊猫金币的价格也更高，以2012年熊猫金币套装为例，发行价是23800元/套，包括2012年熊猫金银纪念币1/20盎司金质纪念币、1/10盎司金质纪念币、1/4盎司金质纪念币、1/2盎司金质纪念币和1盎司金质纪念币，共5枚，合计每克达700元，远高于饰金价格。当黄金价格与收藏热度齐齐下跌的时候，金币遭受的损失比饰金还大。
事实上，实物金条是适合长线投资的品种之一，与金价完全保持正相关，联动性较强，且投资门槛低，流动性较强。目前，中国有黄金厂商、银行等多类机构推出投资金条的买卖。以中金黄金为例，999投资金条单位从10克到几千克不等。专柜销售人员告诉本刊记者，投资金条的售价构成是当日交易所基础金价加上加工费——10元/克，回收价格为当日基础金价减去10元/克，也就是说，在基础金价上涨大于20元/克时，投资金条方可获利。
罗杰斯认为，最简单、最安全的持有黄金的方法便是通过实物的方式。但近来机构售出金条含量不足的新闻频频曝出，投资金条的品相参差不齐，制约需求的进一步增长。加强行业自律，树立品牌信誉，是机构共同面临的问题。
纸黄金
纸黄金是个人凭证式黄金投资者按照银行的报价买卖虚拟黄金，利用高抛低吸，在金价波动中获利。对短期投资者来说，纸黄金的交易可以省去实物交易中的鉴定、运输、交割等程序，比投资金条更加便捷。中国诸多商业银行都已开通纸黄金业务，以工商银行的纸黄金业务为例，交易费用只在购买时产生，为0.8元/克，中间费用较投资金条更为经济。
纸黄金的价格与国际金价接轨，各大推出的业务交易时间也在跟国际接轨，可以在夜间操作，通过电话银行和网上银行，实现终端交易，纸黄金可以买卖，但不能与实物兑换。
期货与期权
黄金期货合约交易需要购买者与销售者，都在合同到期前出售和购回与先前合同相同数量的合约。合约最终的执行结果有两种，即以实物交割或在合约到期前作相反买卖平仓。
上海黄金交易所制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量的9995黄金标准化合约。投资者通过银行参与上海黄金交易所黄金延期交收交易。各家商业银行规定的保证金比例约为15%，最小交易单位为1000克/手，是提供杠杆的交易产品，并提供做空机制。交易金额较大，且交易规则复杂，更适合有经验的投资者，分早市、午市与夜市投资者可以根据自己的时间做出安排。
黄金期权是买卖双方在未来约定的价位，具有购买一定数量标的的权利而非义务。如果价格走势对期权买卖者有利，会行使其权利而获利。也就是说，期权可以以较少量的资金进行较大额度的黄金投资，与黄金期货相比，收益率更高，但风险也更大。
黄金期权交易在全球范围内也只是近十年才开展。国内有中国银行、兴业银行、中国邮储银行、招商银行等都相继开通。中国银行有一周到三个月等期限的黄金期权产品，到期日才能执行。
以招商银行20美元/盎司的买入期权为例，50盎司即需要1000美元，而购买50盎司实物黄金的价格近10000美元。虽然期权可以以较少的投入获得数倍的回报，但是一旦判断错误，投资者亏损可是全部的期权费。
股票与基金
鉴于期权的风险性与黄金价格的波动性较大，地下黄金，即金矿类股票也是投资的范畴之一。中国的金矿类股票有中金黄金、山东黄金、豫光金铅、贵研铂业、豫园商城、紫金矿业以及辰州矿业。
一般来说，黄金价格走高，会带动金矿类公司的业绩向好，股票价格自然水涨船高。但在资本市场中，金矿类上市公司的股价还受到多种因素的影响，包括公司的经营状况、公司的金矿储量及其品类、公司的开采与管理成本、现金流以及公司的各类突发性矿难事件等。
6月8日股市再次遭遇黑色星期五，这一天银行股为首的集体暴跌再次创下了股市市盈率新低，招商银行市盈率为6倍，民生银行市盈率仅为5.5倍，工行与农行跌破市净率。不过，黄金类股票的价格依然坚挺，市盈率普遍高于20倍，说明市场的避险情绪，更说明黄金信心对股价的支撑。
黄金基金也在分享黄金上涨带来的利益图景，中国有诺安全球黄金基金、易方达黄金主题基金、嘉实黄金基金和汇添富黄金及贵金属基金，四只基金都采用QDII形式，主要投资海外市场以实物支持的黄金ETF。2011年黄金基金在各类基金一片惨绿中表现得十分抢眼，
从业绩上来看，诺安全球黄金自今年年初成立至2011年中，收益率超过15%，同期金价涨幅为20%，受制于基金管理费用及国家规定的95%仓位上限等因素，表现最好的黄金涨幅仍未超过金价本身。
今年5月国际金价从1590附近到月底1600附近，黄金价格总体横盘震荡，但同期的保尔森黄金基金亏损额达15%。投资者可以选择黄金基金作为理财，但正如再高明的预测者也不一定比章鱼保罗准，你的钱不一定能够在基金手里赚更多的钱，何况还要扣除佣金。
其他贵金属
当黄金的几何数增长受到关注的同时，贵金属家族的其他成员也跟着“升天”。白银、铂金和钯金的价格水涨船高。
与黄金投资的渠道多有类似，投资银条、熊猫银币，白银期货、股票等都可以作为白银增值的方式。在工业革命时期，各国央行减持白银增持黄金之后，白银的官方储备便逐步减少。相比黄金，白银的货币属性相对较弱。
根据全球最大铂族金属制造商和经销商庄信万丰最新公布的《2012铂族金属年鉴》，去年钯金市场供应过剩39.0吨。总需求降至262.8吨，其中首饰行业的钯金总需求下降了15%。2012年全球对铂金的需求预计也将出现整体下滑。国际黄金战略专家詹姆斯?图克认为，铂金和钯金从来没有被当作货币使用过，在可预见的将来恐怕也不会被当作货币，它仅仅是作为紧缺的工业商品，而非货币金属。当经济发展放缓时，其需求量就会下降。
因此，白银成为仅次于黄金的可参考的贵金属投资品种。
