商誉是无形资产吗 [关于无形资产运营评价体系改进的思考]
时间：2019-04-04 03:24:59 来源：柠檬阅读网 本文已影响 人 
中图分类号：F273.4 文献标识码：A 内容摘要：随着知识经济的发展，无形资产对企业价值贡献越来越大，因此需要对无形资产的运营效率进行评价。文章首先确定评价的无形资产范围及无形资产运营的目标，提出应从定量和定性两个方面构建无形资产运营指标体系，同时修改和补充现存并不完善的财务指标，设计定量分析的非财务指标，并指出应该定性分析的内容。
关键词：无形资产 资本运营 指标体系 改进
在知识经济下，无形资产占资产负债表的份额逐步递增，对提高企业价值起着越来越大的作用，但实务中却对无形资产的价值难以衡量，缺乏合理完善的评价体系。因此，设计一套完整的无形资产运营情况的评价体系势在必行，可为企业无形资产良好、有效运营提供技术支持。
评价指标体系设计的基本原则
由于企业管理中无形资产的定义是广义的，因此对无形资产运营情况需要从多个方面进行评价。但是从目前指标体系的总体来看，主要存在着重财务指标，轻非财务指标；重定量指标，轻定性指标的问题。本文从这两个问题入手，全面考虑评价体系，采取将定量分析和定性分析有机结合起来的方法，对无形资产作出更为全面的综合评价。
（一）定量分析的指标设计原则
1.财务指标的设计原则。战略性：由于无形资产运营的终极目标是提高企业价值，为股东服务，因此评价指标不仅要反映无形资产对利润和销售收入的影响，更要反映出对企业价值、股东回报的贡献程度；全面性：指标评价体系不仅要反映出企业无形资产整体运营状况，而且要注意评价个别重要的无形资产运营状况；相关性：评价指标一定要恰当反映无形资产的运营情况，要将与无形资产无关的或相关性较小的影响因素剔除。
2.非财务指标的设计原则。科学性：在设计指标时，应该牢牢把握住无形资产的定义和范围；协调性：指标之间应该协调统一，避免评价指标间存在自相关；可量化性：指标应该具有可采集、可量化的特点，保证各项指标能够有效测度和计量。
（二）定性分析
这部分指标内容涉及面广，主观程度较高，往往导致评价体系缺乏客观性，但对这部分指标的分析评价所耗费的成本却较多。所以企业应根据自身无形资产特点，运用管理学、经济学的知识，选择几个重要的部分进行综合评价。
对评价指标体系设计的思考
（一）对定量指标的思考
目前我国已有学者开始对无形资产运营评价指标进行探讨，但主要存在着以下两个问题：一是探讨的主要是财务指标，对非财务指标讨论得不够，二是目前个别财务指标在评价无形资产时仍然存在问题。因此笔者试着从以下两个方面进行完善：
1.财务指标的思考。贺启印于2007年在《财会月刊（综合）》第6期发表《无形资产运营评价指标浅析》一文，对无形资产的运营能力、增值能力、创新能力、管理与保护四个方面设计了无形资产评价指标。这套财务指标能在一定程度上解决无形资产运营效果问题，但仍有一些不足：一是两个指标的设计有值得商榷的地方；二是没有反映无形资产的运营效率对股东回报率的影响。因此需要对其指标进行改进和补充：
第一，财务指标的改进。首先是无形资产收益率指标：
无形资产收益率=(无形资产净收益/ 平均无形资产总额）×100%
笔者认为“凡是与无形资产运营相关的净收益都应准确计入无形资产净收益中。如不能明确划分净收益的归属，将无形资产在未来使用期限内每年创造的超额收益看作年金形式， 折现率可采用企业加权平均资金成本率， 无形资产的现值以现存账面价值表示，无形资产净收益=无形资产账面价值/年金现值系数”。无形资产的现值以现存账面价值表示不合适。
无形资产的现值是无形资产未来收益的折现，而账面价值存在两个问题：计提减值准备后，当影响无形资产减值的因素消失后仍不能转回；无形资产的现存账面价值只是无形资产会计价值减少后的价值，并不能反映无形资产实际价值增加而导致无形资产净收益增加的现值，而且这个价值减少的过程只是一个人为估计的过程，并不准确。因此无形资产的现存账面价值并不能反映出未来的超额收益，另外由于会计谨慎性原则，无形资产的账面价值实际上在大多数时候是低于实际价值的。这种方法计算出来的无形资产净收益实际上是被低估了。
笔者认为，如不能划分净收益归属，可借鉴资产组减值测试中，按各项资产的账面价值之间的比值分摊减值损失的思路，以无形资产和其他资产之间的账面价值之间的比值来分摊资产组的可回收金额，以无形资产的可回收金额/年金现值系数确定无形资产净收益。
其次是无形资产实际收益率指标。贺启印认为这个指标实际是企业的超额收益率，即无形资产实际收益率=营业利润/总资产价值×100%－行业平均资产利润率。但是营业利润/总资产价值≠资产利润率，营业利润/总资产价值反映的是资产产生营业利润的效率，而资产利润率反映的是资产产生净利润的效率，这两者相减是使目标公司与该行业在一个不平等的基础上进行比较。影响企业净利润的所得税和利息费用并不受无形资产的影响，而是分别受政策影响和市场风险、项目风险的影响，分析中纳入这两个因素只会低估无形资产的作用。因此，这个指标应调整为无形资产实际收益率=EBIT/总资产价值×100%－行业平均EBIT/行业平均资产价值。
第二，现有财务指标的补充。企业存在的目的是为股东创造更多的价值，只有无形资产对股东的投资报酬率产生积极影响时，无形资产的运营才是有效率的。钭志斌（2007）对我国的上市汽车生产企业的无形资产比率进行了分析，发现无形资产占总资产比率与净资产收益率呈负相关。也就是说无形资产占总资产比率越高，净资产收益率越低。这说明无形资产的运营效率太低，对企业产生的超额利润小于自己摊销时所产生的巨额费用，产生了负效果。因此，考察无形资产占总资产变化率/权益净利率变化率是很必要的，也是很迫切的。更进一步，可以分别考察无形资产各组成部分占总资产比率变化率及对权益净利率的影响，有侧重地对各部分无形资产的运营进行有效的管理。 以上指标都是从无形资产总体价值出发，但仅考虑无形资产的总体价值是不全面的。因为如果无形资产的总体价值增加是由于较多价值较低的无形资产累积引起的，在这种情况下，虽然企业无形资产有较高的价值增长，但无形资产价值的增值量仍是一个不能忽视的问题。因此有必要考虑平均无形资产价值=无形资产价值/无形资产数量。
2.非财务指标的思考。这部分的指标设计比较灵活，但是在设计时应该注意把握前文提到的原则。
非财务指标理论上有无数个，在这里，笔者仅提出几个具有代表性的指标作参考：
人均价值水平=某一时期企业生产价值总额/企业员工数，这是一个综合指标，是企业对体现员工素质的无形资产利用效率的体现，也是企业经营管理方法效率的表现。
产品生产周期比率=某一时期内企业产品生产周期/行业产品生命周期，这个指标综合反映了企业专利技术和能提高生产效率的非专利技术的利用效率。
市场占有率=企业某种商品销售数量/该种商品市场销售总量，这能反映企业品牌和销售网络运营情况。
顾客忠诚度=老顾客数量/顾客总量，反映了企业品牌和销售网络运营的稳定程度。
（二）对定性分析的思考
定性分析主要是对不能进行指标量化的部分进行分析。笔者现就企业几个具有普遍性的方面进行分析，为企业价值评估提供借鉴。
1.企业文化。企业文化作为当代一种企业管理理论，在于把企业价值观渗透到企业经营管理的各个方面、各个层次和全过程，用文化的手段、文化的功能、文化的力量，去促进企业整体素质、管理水平和经济效益的提高。
对企业文化的运作情况主要可以从这几个方面来考察：第一，企业精神具体化过程情况。企业是否将高度抽象的企业精神通过一些具体的形式和方法具体化到每一个部门， 成为每一名员工的内心信仰？第二，员工对企业是否忠诚？第三，是否有专门的培训，使员工加强对企业文化的认识？第四，是否有完整的目标审核体系？为了实现企业文化阶段目标， 对于不同部门的具体目标就需要进行全过程目标审核， 以保证不同阶段企业文化目标不发生偏差。
2.管理者的素质。管理者的基本素质首先体现在学历水平和专业能力上。首先要考察各层次的管理者的专业素质是否与岗位匹配；其次，各层次的管理者还要具备良好的道德伦理素质和健全的心理人格素质。
另外，对于不同层次的管理者，对他们综合素质的要求也不一样。高层管理者，主要就是给中层以及基层和员工们带来一个领导的思路，带领他们顺着他的思路平稳前进，因此高层管理者必须具备宏观把握问题的能力，能用联系的、发展的视角来看待问题。中层管理者应该是最熟悉高层管理者意图的人，首先应该了解高层管理者的思路和想法，然后按照自己的工作办法和工作思路去带领基层管理者及员工开展自己的工作，中层管理者实际上起到一个承上启下的作用，因此中层管理者应具备一定的沟通能力和宏观战略具体化的能力。基层管理者应该是起到排头兵的作用，所以应该具备较强的动手能力和处理细节的能力。
因此，企业必须时常关注行业发展情况，注意各岗位对人员的要求是否发生变化，管理者的素质还能否满足岗位的要求。
3.企业特有的经营策略。它可以帮助企业击败对手，抢占市场份额，从而获得超额利润。
一个能运作良好的经营策略必须具备现实性、科学性和完整性。策略的现实性，即在进行策略思维时，必须要充分考虑企业的实际情况和行业的发展趋势，谨慎而细致地作好决策的可行性论证，时时注意到决策目标的现实可能性。策略的科学性，即在进行策略论证时，必须运用科学的方法与严谨的手段；在策略实施过程中，必须遵循循序渐进、有条不紊的原则，随时注意到策略制定与实施的科学性。策略的完整性，即在制定经营策略时，不能只顾及企业的当前利益，一定要放眼未来，考虑到企业长远的发展目标。因此，长、中、短期的经营策略必须连贯一致，决不能走一步看一步，这样的企业才能获得长足的发展。
进一步研究的方向
首先，目前指标体系中各指标之间的逻辑关系不强，指标是零散的，下一步应该研究是否存在一种方式使各指标联系起来，形成一个紧密的体系。
其次，目前的指标值是从理论上构建的，需要通过实证来检验各指标的有效性，剔除在实际中无法有效反映无形资产运营状况的指标。
参考文献：
1.贺启印.无形资产运营评价指标浅析[J].财会月刊（综合），2007（6）
2.刘建翠.浅析无形资产指标体系的构架[J].统计研究，2007（1）
3.钭志斌.无形资产对企业经营绩效影响的实证分析[J].商业时代，2007（22）
4.王军.构建企业文化评价体系的思考[J].经济论坛，2006（5）
