【会计稳健性的存在性及其经济影响分析】会计稳健性
时间：2019-03-29 03:19:00 来源：柠檬阅读网 本文已影响 人 
【摘 要】现今越来越多的研究表明,会计稳健性是财务报告最重要的特征。本文系统地评论了会计稳健性研究的最新内容。在前人研究的基础上首先对会计稳健性的定义进行了梳理，对会计稳健性的存在性进行了研究，接着阐述了会计稳健性的经济后果，最后提出了未来会计稳健性可能的研究方向。
【关键词】会计稳健性；存在性；经济后果
一、会计稳健性定义
会计稳健性，又称为谨慎性原则，是会计基本原则之一。它对会计的影响意义重大并且历史悠久。Basu(1997)认为稳健性原则对会计实务的影响至少有500年以上，并认为稳健性是会计价值评估中最重要的原则。
尽管稳健性非常重要，但一个统一的、权威的定义仍未形成。美国财务会计准则委员会将会计稳健性定义为“为了努力确保经营环境的不确定性以及内在风险能被充分地考虑，而采取的谨慎反应。”国际会计准则中的定义是“为了不高估资产或者收益，也不低估负债或者费用，需要在不确定性因素的情况下加入必要的谨慎行为。”而我国自从20世纪90年代以来，大体上经历了四次较大规模的会计改革，在会计改革中，稳健性原则的运用呈现出逐步强化的过程。
二、稳健性的存在性研究
会计稳健性，作为会计基本原则之一，已经得到了各国准则的肯定，我国会计基本准则规定，企业对交易或者事项进行会计确认、计量和报告应当保持应有的谨慎，不应高估资产或者收益、低估负债或者费用。由于外部环境的不确定性，早在会计准则产生之前，奉行稳健主义已是有关会计盈余确认和计量的一项重要原则，它对会计实务和会计准则的制定都产生了较为深远的影响，过去大量的实证研究也证明稳健性是普遍存在并不断发展的。
（一）稳健性存在的普遍性
Basu（1997）利用会计盈余与股票收益之间的关系设计出计量会计盈余稳健程度的经验性指标，发现l963-l990年公司盈余对负的股票收益率比正的收益率敏感度高4.5倍。研究结果表明美国公司的会计盈余存在普遍的稳健性，且会计盈余的稳健程度随审计师面临的法律风险程度的不同而有所变化。
Holthausen和Watts（2001）利用Basu的研究方法对会计准则存在之前的美国公司的会计盈余进行分析，发现在会计准则出现之前的l927-l941年就已存在会计稳健性，证实了稳健原则在会计准则存在之前即已存在，并且会计盈余的稳健程度在财务会计准则委员会（FASB）期间有所加强。
（二）稳健性的地区、时序差异
Ball、Kothari和Robin(2000)发现，在25个国家中有l9个国家l985-1995年公司盈余对负的收益率比正的收益率敏感，且国家不同，会计稳健的程度各异。Holthausen和Watts(2001)、Giner和Rees(2001)发现英国、法国和德国都存在盈余的会计稳健性，但他们的结果中3个国家之间的差异不如Ball(2000)中的差异那样明显。Pope和Walker(1999)也对不同国家进行了比较，发现习惯法国家的会计准则较成文法国家的会计准则的稳健程度高。
（三）我国的相关研究成果
中国证券市场上市公司的会计稳健性的实证研究的文献还不多，关于中国会计改革后是否具有稳健性的结论也不完全一致。
李增泉和卢文彬(2003)首次采用Basu的研究方法，对中国A股上市公司l995-2000年间上市公司的会计盈余与消息性质进行分析后发现，我国上市公司的年度盈余与股票收益的关系存在明显规律性，总体上中国上市公司具有会计稳健性，虽然该文对于哪些因素影响会计盈余稳健性并没有进行深入探讨，但是它为后来的学者铺平了道路，因为它证明了Basu模型在中国的适用性。
陈旭东和黄登仕(2006)研究发现随着中国会计制度的改革，证券市场监管和处罚力度的强化，注册会计师的脱钩改制，会计稳健性在1998年后逐渐增强，实证发现从2001年起中国的会计具有稳健性。
三、会计稳健性的经济后果
近年来，涌现出大量研究会计稳健性形成原因的文献，而关于会计稳健性经济后果方面的研究成果则相对较少，且出现时间较晚。我国则从2008 年开始出现了少量针对该问题的实证研究。会计稳健性经济后果的研究可以分为两个方面：其一是会计稳健性的融资效用检验，包括会计稳健性对企业债务融资效率和权益融资效率的影响；其二是会计稳健性投资效用检验，主要是通过考察会计稳健性对企业现有投资项目和未来投资项目的影响，从而检验会计稳健性是否有助于提升企业投资效率。
钟岳松(2009)对会计稳健性与债务资本成本之间的关系进行了理论分析，张宏亮(2009) 则将会计稳健性的经济后果概括为三个方面：定价功能、治理功能和投资者保护功能。毛新述(2009)直接检验了稳健性对债务资本成本的影响，发现总体而言盈余稳健性能够显著降低公司的债务成本。陶晓慧、柳建华(2010) 则从债务期限结构的角度考察了会计稳健性在债务契约中的效用，研究发现会计稳健性有助于政府控制的上市公司获得长期债务融资，而政府控制的上市公司并不存在会计稳健性与长期债务比例之间的显著关系，并且金融发展水平与会计稳健性对债务期限结构的影响是替代关系。他们还对会计稳健性与信贷决策结果之间的关系进行了考察，结果表明会计稳健性程度强化了信贷决策失误与会计信息之间的负相关关系，即会计稳健性提高了会计信息的信贷决策有用性。刘嫦、袁琳(2010)检验了稳健性程度在公司再贷款业务中发挥的经济效用，研究结论表明公司会计信息稳健性越强，公司再贷款概率越高，并且良好的银企关系会降低稳健性会计需求。
与会计稳健性的债务融资效用研究相比，对权益融资效用进行检验的文献则相对较少。Francis，LaFond，Olsson 和Schipper (2004) 检验了盈余质量与投资者要求回报率之间的关系，研究发现，盈余质量较差的公司对应着较高的债务和权益成本，然而在以会计稳健性替代盈余质量时，却并未发现会计稳健性与权益资本成本之间的显著关系。Lara，Osma 和Penalva (2006) 认为Francis等选用的稳健性计量方法降低了权益资本成本与稳健性之间的相关性，他们采用多种计量组合的方法对稳健性进行计量，实证结果证明了稳健性与事前资本成本存在显著的负相关关系，首次验证了会计稳健性有助于降低权益资本成本。 李刚、张伟和王艳艳( 2008) 以2001－2003 年间具有连续10 年存续期的上市公司为样本，使用Basu模型对特定公司连续10 年滚动窗口的时间序列数据进行回归计量会计稳健性，并将稳健性作为盈余质量的七个替代变量之一来考察会计盈余质量与权益资本成本的关系，没有发现稳健性对权益资本成本的显著影响，但考虑到我国股票市场的发展时间较短，并且在股票市场发展初期股价受到政策等外在因素的影响程度更高，因此直接采用Basu 模型进行会计稳健性可能存在偏差，从而影响到研究结果。
王宇峰、苏逶妍(2008) 研究表明，会计稳健性越好的企业在投资机会下降时，会更及时地削减投资，即其投资效率更高。陶晓慧、柳建华(2010) 研究发现会计稳健性能够抑制过度投资，减少资产替代行为。
四、未来研究方向
在我国,会计稳健性的研究仍在起步阶段,尚有很多问题需要探索。在会计稳健性的国际比较方面,笔者认为可以尝试选取与中国制度、文化、地域等某几个因素类似的但有一个因素不同的国家,或者选取对中国有借鉴意义的国家。以对两个国家会计稳健性比较的这个视角,来比较两个国家的管制、契约、股东诉讼、税收等。其次,会计稳健性经济后果的研究比较缺乏,尤其在中国。在我国的双重国有所有权体制下,银行的软预算约束必定会影响信贷人对借款人企业稳健性的要求,因此是否信贷人对借款人的稳健性定价是值得考察的问题。可以尝试研究会计稳健性的经济后果在国家之间的比较。在会计稳健性的投资效用研究方面，国外研究观测到的稳健性与投资效率之间的关系不一定是稳健性对投资的直接影响，会计稳健性与其他治理机制对投资效率影响的关系究竟如何，值得深入探讨。另外目前关于投资不足问题的研究思路是通过考察会计稳健性对融资的影响，间接地检验会计稳健性与投资不足的关系，在未来的研究中可以进一步寻找两者之间的直接联系。
参考文献：
[1]张敦力,李琳.会计稳健性的经济后果研究评述[J].会计研究,2011(7).
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[5]李增泉,卢文彬.会计盈余稳健性:发现与启示[J].会计研究,2003(3).
本文为首都经济贸易大学研究生科技创新资助项目《会计稳健性、投资效率与企业价值的实证研究》成果之一。
