【Facebook的股票为什么会一直在跌】股票一直跌

时间：2019-05-18 03:30:25　来源：柠檬阅读网本文已影响人

　　上市前一片鲜花与掌声的景象，上市后的“闪电跌”，Facebook在几天内着实经历了一场冰火两重天。　　从发行价38美元、开盘价43.25美元，第一周就已跌至31美元，截止30日，又传出Facebook股价跌破29美元。即便Facebook的IPO确实存在发行量过大、定价过高的泡沫成分，但表现如此之差却仍是让人匪夷所思，坊间评论员都在白头搔更短地为其寻找解释。在我看来，中国古人讲的天时地利人和，Facebook此次的IPO一个都没占上；其自身的人为原因、客观处境，也要为IPO初期的失利负大半责任。
　　先从天时地利人和来看。首先，2008年金融危机之后，美国科技股集体受挫，而期盼已久的熊市却一直在路上。与1990年代的科技泡沫相比，此时的投资者显得更加谨慎，这是Facebook上市的天时不佳。其次，由于纳斯达克的系统瘫痪，上市当天，Facebook股票开盘时间被推迟了30分钟，并导致约3000多万股股票买进卖出或取消命令或被延迟。无论这是不是纳克达斯“适时掉链子”，徒失地利确实让Facebook雪上加霜。最后，更为严重的是，Facebook已经开始路演之后，摩根士丹利向公司机构投资者透露，他们将要下调对Facebook的盈利预期和收入预期。5月9日，大摩又突然修改招股说明书，增添写道：“预测公司2012年第二季度的广告收入增长将不能跟上整体用户数的增长。”主承销商大摩的多嘴，可称有失人和，带来更多的猜测和惊慌。
　　更深层的原因，则来自Facebook自身。
　　在其上市的前一刻，Facebook做了一个非同寻常的决定：发行价上调20％，同时售股规模增加25％。而即使不增加，Facebook也已经是史上最大规模科技股IPO。Facebook自身的贪婪，可说是闪电跌的最直接原因，类似于“Facebook公允价仅十几美元”的消息之所以被疯传，可见并非全然空穴来风。
　　屋漏偏逢连夜雨，Facebook此前之所以会被投资人看好，核心在其9亿用户带来的大数据。数据本身是资产已经形成了共识，故而Facebook能拿下与当前盈利不相匹配的高估值，投资者很大程度上正是基于期望。但这种期望近来却遭遇了信任危机。Gap、J.C.Penney、Nordstrom、Gamestop等品牌，相继关闭了Facebook的零售店；团购市场上，Deals的铩羽而归；尽管拥有巨大流量与精确数据，但Facebook的广告转化率被指偏低。如果Facebook在数据价值的挖掘上也丧失优势，投资人的期望便无地生根。对于Facebook自身而言，既要提高广告价值，又必须尊重用户隐私，平衡点的把握并非易事。
　　在这场混乱的IPO背后，谁得到了利益?
　　大摩在上市前下调预期的消息只有投资大户知道，这使得Facebook早期投资者，甚至包括扎克伯格本人，在这次IPO中集中抛售了2412股，已经占到IPo交易总数的57％。于此形成极端对比的是，散户投资损失共7亿美元。
　　也就是说，在这次IPO背后，是Facebook内部人士的疯狂高价套现，将大部分收益放进自己腰包。虽然目前无法指正其违法，但这种有悖企业良知的行为，本身也暴露了Facebook自身的不自信，“闪电跌”应该有更深刻的反思。
　　以此，或可留存两点分享。第一，与Google不作恶、不做坏事的价值观相比，对Facebook是否能成为一个伟大的企业，将含疑。第二，开放感约等于对远景、能走多远的感受，就此，可能会想到乔布斯、苹果，其实，乔布斯的苹果是开放的。

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