[银行理财产品市场月报] 银行理财产品市场分为

时间：2019-04-10 03:23:44　来源：柠檬阅读网本文已影响人

　　商业银行理财产品　　据中国社科院金融研究所金融产品中心（下称：“中心”）统计，2012年4月份，全国81家商业银行共发行2002款零售理财产品，其中非结构类产品为1885款（含4款开放式产品），同比增长45.8%，环比下降14.6%；结构类产品为117款，同比上升31.4%，环比上升17.0%。从环比数据来看，结构类产品的发行数量出现反弹迹象，非结构类产品则有所下降。参见图1（注：文中全部数据来源于中国社科院金融研究所金融产品中心，数据整理截止日期为2012年4月25日。由于四舍五入的原因，数据存在误差，加总可能不为100%，特此标注，下同）。
　　商业银行理财产品收益类型。本月理财产品的收益类型设计有所变化，保本类产品的占比出现明显下降，保本、保息与非保本型产品的占比分别为18.5%、20.1%和61.4%。其中，保息产品占比上升3.6%，而保本类与非保本类产品分别下降3.5%和0.1%。参见图2。
　　商业银行理财产品投资币种。4月份，商业银行共发行人民币类产品1404款，占比为90.5%，占比上升1.4%；外币类产品合计为148款，分别为美元类、澳元类、欧元类、港币类、加元类、英镑类、日元类以及新西兰元类，其占比分别为39.2%、20.3%、19.6%、14.9%、2.0%、2.0%、1.4%以及0.7%。可见，外币投资的理财产品主要以美元、澳元、港币以及欧元类为主，相比上月而言，港币类和日元类产品占比有所下降，美元类和欧元类产品占比有所上升，其余各类产品占比变化甚微。参见图3。
　　商业银行理财产品存续期限。3个月（含）以内的理财产品占比最大为63.6%，较上月上升5.7%；而1年（不含）以上产品占比最小，为1.9%，较上月下降0.2%。3个月至6个月（含）和6个月至12个月（含）这两个投资区间所发产品的数量占比分别为22.3%和12.1%。从产品总体存续期限的统计上来看，商业银行理财市场的产品存续期限平均为3.99个月，较上月缩短0.36个月。参见图4。
　　商业银行理财产品投资类型。普通类理财产品涉及债券货币市场类、组合资产管理类、外币债券货币市场类及固定收益权类产品，前三大类型的占比分别为57.8%、33.8%与7.7%。债券货币市场类与组合资产管理类产品依然是普通类产品的主要投资类型，参见图5。结构类理财产品的投资标的涉及股票市场、利率市场、汇率市场及商品市场，产品数量占比分别为20.0%、28.0%、43.0%及9.0%。
　　商业银行所发售的人民币理财产品的期限结构情况。1年期产品的平均预期收益率水平最高，为5.60%；3天产品平均预期收益率水平最低，为2.81%。从环比表现来看，3天期限产品和3个月期限产品的预期最高收益率水平分别上升1个和15个BP（基点）。7天、14天的短期产品和1个月及以上期限产品的预期收益水平都有不同程度的下降，其中1年期产品预期收益水平下降最为明显，为101个BP。从利差水平来看，期限为14天产品的利差水平最高，为242个BP。除7天和6个月期限产品外，其余各期限的利差水平都在200个BP以上，6个月期限产品的利差水平最低，为128BP，平均利差水平在204BP左右。参见图6。
　　产品投资方向分析
　　普通类理财产品的投资方向分析。2012年4月份普通类银行理财产品投资方向除了主要集中的债券货币市场类、组合资产管理类和外币债券货币市场三大类之外，还有固定收益权类，较上月减少了票据资产类和和信贷资产类。债券货币市场类的发行数量仍居首位，除了外币债券货币市场和固定收益权类产品之外，其余各类产品数量较上月均有不同程度的下降。占比方面，组合资产管理类产品占比较上月下降8.7%，其余各类产品占比均有所上升，其中债券货币市场类产品占比上升较为明显，上升5.7%。主要投资类型的环比表现情况为：债券货币市场类产品发行836款，位居首位，环比下降16.0%，占比57.8%，上升5.7%；组合资产管理类产品发行489款，位居第二位，环比下降39.9%，占比33.8%，下降7.8%；外币债券货币市场类产品发行111款，环比上升32.1%，占比7.7%，上升3.3%。此外，固定收益权类产品各发售11款，环比大幅上升83.3%，占比为0.8%，上升0.4%。参见图5。
　　本月普通类银行理财产品的平均投资期限为88天，较上月缩短30天，平均预期最高收益率为4.74%，下降12个BP。从不同投资类型产品的期限收益结构来看，普通类理财产品中，固定收益权类产品的期限最长，预期收益率最高；债券货币市场类产品的投资期限最短，外币债券货币市场类产品的平均预期收益率最低。从环比表现来看，除债券货币市场类和外币债券货币市场类产品之外，各类产品的投资期限均不同程度延长。预期最高收益率方面，组合资产管理和固定收益权类产品的预期最高收益率均有所上升，其余各期限均有所下降。详细信息参见表1。
　　结构类理财产品投资方向分析。2012年4月份结构类理财产品的资产类型比较丰富，资产主类涉及股票类、利率类、汇率类和商品类，占比分别为20.0%、28.0%、43.0%及9.0%；平均投资期限为1.50年、0.31年、0.27年和0.40年。本月没有出现混合类产品。与上月相比，汇率类产品占比大幅上升，股票类与利率类产品占比有所下降。从发行银行的角度看，共有五家中资银行涉足结构类产品，分别是：北京银行、渤海银行、中国银行、招商银行和光大银行，资产主类覆盖利率、股票、汇率和商品，资产范围有所扩大。从股票类产品挂钩标的分布来看，本月境外指数及基金的占比较少，挂钩股票涉及能源、电信、金融、食品、交通运输、汽车及资讯科技七个行业。利率类产品的标的资产主要为美元LIBOR及SHIBOR。汇率挂钩结构类产品的标的资产主要涉及：澳元兑美元、美元兑港币、美元兑人民币及欧元兑美元汇率；值得注意的是，汇丰银行发售双汇率挂钩理财产品，挂钩标的为澳元兑美元汇率和美元兑瑞士法郎汇率。商品类产品均以黄金为挂钩标的。

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