商誉确认与披露的实证分析|商誉确认

时间：2018-12-23 12:48:24　来源：柠檬阅读网本文已影响人

　　摘要：商誉仍是目前会计领域有争议的问题，自创商誉在确认和披露等方面的问题仍然没有得到解决。本文运用用实证方法在分析了商誉与股东财富相关性的基础上，对商誉的确认和信息披露问题进行思考，使自创商誉的问题能得到合理恰当的定位，期待有中国特色的商誉会计准则能够早日提出并且更好地指导会计实践。
　　关键词：自创商誉　信息披露　股东财富
　　
　　商誉一词最早出现于16世纪的中后期。虽然商誉是作为商业词汇出现的，但商誉问题最先引起了法律界的注意并且被赋予了定义：“商誉是指就企业在从事经济活动中所取得的一切有利条件，包括地理位置、商号等有关的一切，以及与企业经营有联系，并由于他们能使企业收益的一切有利条件。”自19世纪末，商誉问题才引起会计学术界的普遍关注。20世纪以来，对商誉的定义和本质描述已经越来越被普遍认为是导致超额利润的一切因素。商誉按照来源可分为自创商誉和外购商誉。外购商誉本质上是被并购企业的自创商誉而且也会融合到并购企业的自刨商誉之中。自创商誉，由于其形成因素复杂并且随环境和经营状况变化而变化的特点，所以其确认、计量以及披露等问题一直没有得以解决。1989年Time-life购买了Warner组成了Time Warner,合并共计140亿美元，其中80％是商誉。显而易见，如此巨大的商誉价值实际上早在企业购并之前就早已产生了，不过只是在企业合并之时才得到了确认，尽管自创商誉为企业带来的超额利润的价值具有不确定性，但并不能因此而对其不加以确认。
　　
　　一、商誉信息披露分析
　　
　　(一)商誉信息披露不充分的负面作用本文认为商誉既然是企业在生产经营和发展壮大过程中逐渐形成的特有的可以取得较高的盈利水平的能力，从会计信息相关性来看，如果不能向生产经营者以及与企业有利害关系的信息使用者提供真实准确的信息，那么负面作用有：一是有悖于信息的相关性，对于那些知识资本性的企业如果不确认自创商誉，就不能使会计信息的使用者进行更加合理的决策；二是自创商誉在企业存在已久，如果只有在公司并购时才对被并购公司的自创商誉加以确认，而并购公司原有的自创商誉仍然不加以确认，不符合一致性原则；三是不确认自创商誉，但自创商誉却能为企业未来带来超额的盈利能力，如果只在企业并购时才对其加以确认，那么这是收付实现制原则的具体体现，违背了权责发生制原则；四从配比原则看，如果只享受商誉带来的收益而不确认其费用，也就不符合配比原则；五是科学技术不断进步，资本市场日益完善，商誉在企业总资产中所占的比重日益增大，不确认自创商誉有悖于重要性原则和信息充分披露原则。如菲利普・莫里斯收购克莱福，支付了高于克莱福账面价值四倍的价格；雀巢收购英国糖果公司，支付了高于糖果公司帐面价值五倍的价格。
　　(二)商誉信息披露的必要性分析艾哈迈德・利亚西和贝克奥伊还认为支持自创商誉和外购商誉的统一性有以下几个理由：能减少五花八门的会计程序的使用以及不适当的会计实务；能对不同企业的财务报表进行有意义的比较；能恢复用户对财务报表的信心；能使政府对会计实务进行有效的干预和规范。由此可见，对自创商誉的确认，一方面坚持了能更好的指导关于具有特殊性的商誉实践的会计原则，如一致性会计原则，相关性会计原则等，另一方面也是突破传统会计思维模式的一种表现。FASB认为，目前许多企业的市场价值与其账面价值之间的差额越来越大，有力说明了企业存在没有确认的价值。这些财务报表之外的无法量化的企业价值不断膨胀，使企业的市场价值与账面价值严重背离，使企业的每股账面价值与市场价值之间产生巨大的差额和比率。葛家澍(2004)认为，极度不对称的信息缺乏信号传递功能和透明度，这种混浊、不充分和缺乏透明度的信息披露会引起“劣币驱逐良币”，导致市场对企业进行“逆向选择”，使企业价值被低估。因此，有必要充分披露商誉，缩小市值与账面价值的差额。
　　(三)商誉信息披露的有效性分析李玲、陈任武(2004)对上市公司信息披露的有用性进行分析，结果表明盈利预测信息有助于投资者做出合理的经济决策，是极为有用的会计信息，所以上市公司公开披露盈利预测信息是非常有需要的，有利于提高证券市场的有效性。汪炜、蒋高峰(2004)的研究结果表明，上市公司提高信息披露质量有利于其降低公司的权益资本成本。国外学者通过实证方法对企业披露商誉信息和企业市场价值之间的关系进行检验，结果表明，以企业披露的商誉价值为自变量，以企业市场价值作为因变量进行回归分析，二者之间存在正相关关系。杜一涛，孙芳城(2008)指出，企业的商誉和信用带来的品牌价值日益成为利益相关者认为最重要的指标，与企业业绩存在正相关关系，进而指出，企业的对自创商誉进行合理披露，有利于增强市场上投资者的信心，提升企业的股票价格。
　　
　　二、研究设计
　　
　　(一)研究假设借鉴已有文献，本文提出如下假设：
　　假设1：股票价格与无形资产不相关。与商誉正相关
　　假设2：净资产收益率同商誉存在正相关关系，与无形资产无关
　　
　　注：本文中所涉及到的图表、注解、公式等内容请以PDF格式阅读原文

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