【基于RAROC模型的社保基金增值效率分析】社保基金增值保值政策

时间：2019-04-09 03:26:11　来源：柠檬阅读网本文已影响人

　　摘要：我国的社保基金运作体系目前仍处于发展的初级阶段，投资渠道单一，资产收益率低，同时人口老龄化趋势愈发明显，我国社保基金保值增值面临重大压力。选取2009年末社保基金前20大重仓股为样本，依据RAROC模型，围绕社保基金增值效率这一问题展开讨论，通过RAROC值与Var值的比较，从风险和收益两方面综合衡量，证实我国社保基金投资效率有待提高，基金投资组合需要优化,投资策略需要改善。
　　关键词：社保基金；RAROC模型；投资效率；投资决策
　　中图分类号：F812.44文献标识码：A文章编号：1008-2670(2012)02-0068-06
　　收稿日期：2011-10-28
　　基金项目：山东省自然科学基金项目“基于精算模型的山东省养老保险基金运用中的风险管理研究”（2009ZRA01079）；教育部人文社科规划基金项目“机关事业单位养老保险制度转轨成本分析与路径选择”（11YJA840006）。
　　作者简介：李茹兰（1964-），女，山东曹县人，山东财经大学保险学院教授，研究方向：风险管理与精算；吴玉梅（1985-），女，江苏盐城人，山东财经大学统计与数理学院硕士研究生，研究方向：风险管理与精算。
　　根据我国社会保障基金理事会年度报告数据显示，截止到2010年底，我国社会保障基金已经达到8568亿元。按照世界银行的预测，2030年我国社保基金总额将达到1.8万亿美元。从绝对数来看，这已经是一笔极其庞大的资金，将为我国的社会保障奠定坚实的物质基础，但事实上，由于我国特定的历史原因和庞大的人口基数，我国社保基金未来的支付压力还是很大的。本文围绕社保基金增值效率这一问题进行讨论，运用经风险调整的资本收益率（RAROC）指标来对社保基金增值的效率进行量化分析，使对社会保障基金投资决策的评价更加科学，从而为社保基金更有效率的保值增值提出建议。

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