基于风险投资视角的高科技产业发展机制研究如何寻找风险投资

时间：2019-03-29 03:28:51　来源：柠檬阅读网本文已影响人

　　摘要：伴随社会的快速发展及知识经济时代的到来，知识的重要性逐步显现，成为第一生产要素，高科技产业逐步发展为促进经济增产的核心产业，也从根本上实现了科技成果到生产力的转化。现阶段，我国经济建设的核心是通过有效的风险投资，促进高科技产业快速发展，推动传统产业向高科技业全面转化。文章基于风险投资视角对高科技产业发展机制作了简要的分析、探讨。
　　关键词：风险投资；高科技产业；发展机制；资本市场培育；投融资
　　中图分类号：F276 　　　　文献标识码：A 　　　　文章编号：1009-2374（2012）15-0001-03
　　风险投资是一种创新性投资，而高科技产业也是创新性较强，高投入、高收益的行业，二者存在天然的有机的联系，风险投资对高科技产业的发展具有较强的推动作用，同时，高科技产业快速发展对风险投资的繁荣有一定的促进作用，二者相互促进、相互依存、相互制约，随着知识经济时代的发展，形成了特殊的产融结合模式，以现代科技为基础，快速推动了高科技产业的发展。
　　1　高科技产业发展的催化作用机制
　　风险投资是一种商业投资行为，是通过对具有较大失败风险的高新技术开发领域的投资，在取得成功后获得高资本收益的行为。风险投资定义多种多样，其中，经济合作和发展组织定义较为宽泛，认为风险投资是在高新技术及知识的基础上，对生产、经营密集型的创新产品及服务进行的投资。而全美风险投资协会认为风险投资是职业金融家对新兴的、快速发展的、竞争潜力巨大的企业的股权资本投入。
　　高新技术产业与风险投资相互依存，形成了新型的互动关系，为风险投资创造了巨大市场。二者相互依赖、相互制约，风险投资为高新技术产业发展提供了良好的经济技术。高新技术产业发展的投融资机制要符合高新技术产业发展创业的技术经济动态过程的经济学特征，并以此作为目标，高科技产业具有特殊性，也决定了融资的特殊性，具有金融价值多元性、投融资结构耦合性及投融资金融工具多样性的特点。由高科技及创新产品高投资风险的特性界定，投资整体成功率较低，一般为20%左右，区别于银行贷款的低风险性目标，高科技产业具有较高投资风险，造成高科技企业从正常金融渠道融资困难，决定了高科技产业化本身资金来源的特殊性，必须通过风险投资资金注入实现。在高科技产业发展过程中，风险投资主要针对产业化早起及研究开发后期环节进行投融资，对高科技产业发展既有较强的推动作用。具体表现为风险投资的发动机功能；对高新技术产业化制度功能的实现具有一定的促进作用；能够有效的筛选市场，进行产业培育，实现风险分散，发挥政府导向性，起到资金放大器的作用；有效激励高新技术产业创新功能的实现。
　　2　完善风险投资，建立高科技产业的可持续发展机制
　　2.1　财务税收的优惠机制
　　国家税收政策对风险投资者预期收益及风险具有较大影响，由此决定，许多国家及地区政府为促进风险投资的繁荣发展，都制定了较为优惠的税收政策。例如，美国政府为更好的发展风险投资业，鼓励私人投资，政府降低了风险企业所得税比例，由1970年的49%调整为1980年的20%，下调幅度明显。风险投资所得额中的60%不予征收所得税，剩余40%风险投资所得额减半征收。1985年，法国政府对风险投资公司非上市股票获得的收益或资本净收益免征所得税，最高免税额能够达到企业收益的三分之一。英国政府1994年颁布了《创业投资信托法》，为鼓励风险投资业发展，对符合该法要求的“创业投资信托”实行了全面税负豁免及优惠政策，其中包含了基金公司资本利得税、个人投资者收入税、资本利得税及其他税负减免等优惠。
　　2.2　现代化人才的培养机制
　　高素质的风险企业家应具备持续的创新精神及良好的企业经营理念，目前我国“应试”教育对学生创新性的发展具有较大的阻碍，所学知识较为单一，学科设置不科学，理论学习与实践学习相脱离，导致教育人才与企业需求存在较大矛盾。因此，应全加强教育体制改革，努力培养学生创造性思维，为企业提供高素质、综合性人才，并鼓励海外人员归国发展，吸取国外先进经验，促进企业长足发展。
　　2.3　制度化风险投资机制
　　风险投资对制度化创新具有巨大的推动作用，具体表现为：进行有效的市场筛选，进行产业培育，促进风险分散，发挥政府导向性，起到资金放大器作用，实现要素集成，不断激励创新，促进相互合作、全面降低成本，全面提升创新观念。其中，激励创新及降低交易成本作用较为明显。风险投资在高科技产业发展中承担了较高的风险，这是一种冒险精神，能够有效地实现激励创新。同时，风险创新对企业风险管理、人员相互协作也起到了一定的积极作用。
　　2.4　构建法制保障机制
　　在鼓励风险投资业发展的同时，政府应针对技术开发进行法律法规的制定，并有针对性地进行部门建设，为风险投资业的发展提供支持。现阶段，我国在以风险投资为调节对象的法律建设方面存在较大缺失，同时《证券法》、《公司法》中也存在不利于风险投资体系形成的内容，在此方面，日本和韩国的做法值得我们学习借鉴。1980年，日本风险投资刚刚发展，政府就出台了《新工业技术大纲》、《高级技术工业密集区开发促进法》等法律法规，日本风险投资在1986年实现了迅猛发展，创造了90亿日元的好成绩，这都是政府支持的具体体现。1986年韩国也相继颁布了《新技术财政资助条例》、《中小企业创立支持法》，全面的促进了风险投资行业的发展，目前，韩国风险投资公司已经有58家，整体资本达713亿美元。
　　2.5　国家宏观调控的政策机制
　　现阶段，我国风险投资业还处于发展的初级阶段，应大力加强政府职能建设，采取直接拨款的方式有效刺激风险投资业的快速发展，发挥政府导向作用，鼓励风险投资行为，制定促进风险投资的相关政策，对风险投资者及风险企业进行无偿补助。英国及新加坡政府在扶持风险投资发展方面成绩较为突出，而我国还存在较多不足。英国政府大力支持发展高技术产业，将支付款中33%的资金用于高技术发展，高技术产业开发费用所占比例高达20%。新加坡政府出台了关于风险投资政策，向高技术企业进行投资并连续亏损3年者，能够得到50%的政府投资补贴。但从根本上讲，政府不应过多的参与市场，应通过法律法规建设有效规范风险投资业，保障其稳定发展，改善风险投资外部环境，为风险投资发展营造良好的投资氛围。
　　2.6　经济与科技互动的综合机制
　　不断促进经济与科技的互动，有效建立产学研全面结合的综合机制。努力实现部门相互协作，共同发挥作用，发挥企业家、创业者及科学家的积极性与创新性。加强企业信用体系建设，有效降低风险投资中的人为风险，发挥资金、信息、政策、国家信用体系、中介服务的综合作用，全面推动我国风险投资业的快速发展，并为高科技产业发展奠定良好的经济基础。
　　3　结语
　　综上所述，随着我国市场经济体制的不断完善，现代高科技产业的发展将面临更多的风险、隐患。对此，我国政府机构与企业自身应给予足够的重视，切实采取有效措施，促进并完善风险投资，由此才能进一步推动高科技产业的发展。
　　参考文献
　　[1]　杨盛菁．风险投资与我国高科技产业发展关系的实证分析[J]．甘肃科技，2008，（20）．
　　[2]　傅毓维，尹航，刘拓，杨贵彬．风险投资与高新技术产业共轭双驱动机理分析[J]．科技管理研究，2007，（2）．
　　[3]　卢山，张怀明．风险投资对高科技产业发展的催化作用机制分析[J]．商业研究，2005，（20）．
　　[4]　吴兆龙，丁晓．浅析风险投资在高科技创业企业成长中的作用[J]．商业研究，2004，（15）．
　　[5]　王凤秋，冯瑞．论我国高新技术产业发展风险投资的必要性和策略[J]．商业研究，2006，（19）．
　　作者简介：陈景福（1960-），男，山东临清人，山东省工程咨询院高级工程师，硕士，研究方向：高科技产业化及战略性新兴产业的培育与发展。
　　（责任编辑：王书柏）

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