[地方银行的上市盛宴] 工农联合银行在哪个地方上市
时间：2019-05-13 03:27:23 来源：柠檬阅读网 本文已影响 人 
迈入2012年，十几家地方性银行掀起一波排队上市热潮。 尽管城商行上市“开闸”的苗头已显现，但各地的产权交易所内银行股权转让市场并未因此遇冷。根据北京、天津、上海、重庆、深圳等产权交易所公开披露的信息粗略统计，截至5月20日，已有12家地方银行股权挂牌公开转让，包括：烟台银行、温州银行、南昌银行、张家口商业银行、汉口银行、重庆银行、乌鲁木齐商业银行、江苏江南农村商业银行、天津滨海农村商业银行等。
地方银行上市潮来袭
与去年内部员工持股进行股权转让不同的是，今年以来，地方银行股权挂牌的受让方大多数都为持股大股东。业内专家分析认为，“今年一季度以来，城商行和农商行的不良贷款余额上升较快，且不良贷款主要来自于受民间借贷及中小企业经营困难影响较大的长三角地区，温州地区较为突出。因此，一部分股东出于对地方银行资产质量担忧而采取减持。另外，在经济和投资增速下滑的情况下，部分持银行股的企业自身现金流状况出现困难，因此作出了战略调整。”
从时间轴上看，今年5月，地方银行股权转让尤为密集。5月2日，烟台银行第二大股东华电集团在北京产权交易所以每股2.1元的价格，挂牌转让其持有的烟台银行全部股权即13.65%，合约2.73亿股，交易价格约5.73亿元。紧随其后的是，5月3日，与温州财政局股权份额并列的温州银行第一大股东华融资产管理公司，在天津产权交易所以每股3.57元的低价，转让其持有的温州银行7.09%的股权，交易总价约3.82亿元，低于评估值4.25亿元。北京农村商业银行第三大股东北京华融综合投资公司则于5月14日，在北京产权交易所转让其持有的北京农商行5.23%的股权份额，交易总价定为约15.51亿元。
除此之外，同样在5月内，南昌银行在江西产权交易所以每股4.4元的价格，挂牌转让4000万股股权，转让价约1.76亿元；江苏江南农村商业银行在常州产权交易所以每股4元的价格挂牌转让5000万股股份；漳州农商行第一大股东福建漳州发展股份有限公司在上海联合产权交易所披露其转让所持有的漳州农商行2%的股权，交易价格为3650万元，转让完成后，漳州发展仍持有漳州农商行8%股权，为其第一大股东。
事实上，受产品价格下滑、新能源订单减少等因素的影响，当前，五大火电集团旗下25家上市公司2011年净利润增速大幅下滑。而烟台银行第二大股东华电集团，正是由于盈利状况不佳导致现金流趋紧，在国资委提出央企应清理非主营业务后，顺水推舟地把抛售银行股权作为首选。
此外，据悉，银监会不久前下发的《加强对中小商业银行主要股东资格审核的通知》中规定“同一股东入股同质银行业金融机构不能超过2家”。业内分析人士普遍认为，华融资产管理公司之所以三度挂牌并以低价转让温州银行股权，一重要原因是其已经持有华融湘江银行50.98%的股份，如果从资产质量上相比，华融资产管理公司则更愿意放弃不良贷款余额有上升苗头的温州银行，以达到监管要求。
90家上市公司提前布局
其实，根据上市公司年报数据显示，不少上市公司的非上市金融企业投资中都出现了目前在排队上市的城商行的身影。除江苏张家港农村商业银行、东莞银行等几家在排队IPO的城商行外，徽商银行、上海银行等都出现在了不少公司年报中。对于这些上市公司来说，一旦这些在等待审核的城商行上市，将会给它们带来不小的收益。
目前正在初审中的上海银行和江苏银行以及徽商银行等都有多家上市公司投资。虽然各家上市公司的数据公布不尽一致，但从现有数据看，29家上市公司年报中的持有非上市公司金融企业股权情况中都出现了江苏银行的身影，其中华泰证券就持有了江苏银行7.03%的股份，初始投资13亿元，华西股份、苏宁电器等公司的持股比例也都超过了1%，创元科技、江苏吴中等也都持有江苏银行股权。
上海银行目前也被27家上市公司持有，两家公司持股比例超过8%。新湖中宝和方正证券都持有8.12%的上海银行，但成本却不尽相同。方正证券的持股成本是新湖中宝的三倍还要多。新湖中宝持有的3亿股份用了4.5亿元，而方正证券持有同样的股份则用了15亿。同样在初审中的徽商银行也已经有不少上市公司提前布局，11家上市公司中建设银行持股比例最大，达2.76%，国元证券持股1.42%，初始投资1.60亿元，但四川长虹的年报显示，公司持有徽商银行1.15%的股份，但初始投资只有500万元。
现在已经在落实反馈意见的杭州银行和重庆银行同样已经有上市公司提前介入。尤其是中金作为保荐人的杭州银行，杭汽轮B持股6.92%，而两家保险大鳄中国人寿和中国太保也都大比例持有杭州银行的股份，持股成本都是13元每股。而重庆银行虽然介入的上市公司不多，但其中两家却都是大比例持有，重庆路桥初始投资2亿元，持有了重庆银行8.48%的股份，力帆股份也持有了其6.41%的股份，初始投资金额也达1.51亿元。
银行股遭到减持
据了解，有不少地方政府也在悄然减持地方银行股。今年3月份，张家口市商业银行第一大股东张家口市财政局在河北金融资产交易所，以每股3元的价格转让其所持有的1.8814亿股，约18.81%的股权份额，溢价率约15.83%，挂牌总价为5.6442亿元。一旦对张家口市商业银行的股权转让完成，当地政府在金融机构中的持股比例则将下降到2%左右。
“地方金融改革正在加速进行，由于政府参股地方法人金融机构容易在行政管理与行使出资人权利中职能混淆，容易导致政府对金融机构人事权和股权安排干预过多，因此，减少地方政府持股有利于银行业务创新，这正是地方金改的一个方向。”多位接受媒体记者采访的金融业内专家认为。
根据证监会在3月底发布的最新申报企业名单中，银行业共有15家，其中11家为城商行，剩余的4家为农商行，但是，在全国147家城商行(含农商行)中，公开透露有上市意愿的就有40余家。“目前，银行业平均动态市盈率为7倍，受当前监管制度、资本市场承受能力以及地方银行自身条件的制约，也有不少银行依旧存在股权结构不合理等因素有待进一步优化。”安永大中华区银行及资本市场主管合伙人蔡鉴昌在接受媒体记者采访时表示。
在股权转让价格方面，“总体而言，地方银行股权转让的挂牌价与去年的行情持平，但市场接盘的冷热程度却不均，部分银行依然有较高的溢价水平，但还有部分银行转让价则较低，甚至低于评估后的每股净资产价格。这主要还是看市场对各家银行资产质量和盈利前景的判断。”蔡鉴昌进一步分析称。
比如，今年4月份，天津市金巨盟实业发展有限公司以每股2.5元的价格转让天津滨海农村商业银行约0.37%股权，合约1500万股，挂牌交易总价3750万元。然而，滨海农商行2011年每股收益为0.1305元，以挂牌价和每股收益计算，市盈率高达19.16倍，而上市银行2011年市盈率最高的目前为南京银行也仅8.58倍。
为上市清理股权
清理股权结构，成为这些城商行申请上市前的主要任务。国内规模最大的农商行，北京农村商业银行的IPO上市工作早已提上日程。该行去年12月6日召开的临时股东大会也审议了成立北京农村商业银行IPO领导小组及工作组的议案。北京农商行董事长乔瑞在该行2012年改革发展研讨会上表示，2012年是全面研究推进上市工作的起步之年，要采取有效措施，争取尽快上市。此番股东结构调整也被视为北京农商行加快上市步伐的重要步骤。
5月7日，天津滨海农村商业银行股份有限公司1500万股股份在上海联合产权交易所挂牌转让，挂牌价格3750万元，每股2.5元。滨海农商行A股上市工作于今年1月全面启动，2月末，该行完成股权规范工作，解决了上市过程中存在的股权代持和股份超限两大问题。去年11月，该行董事长齐逢昌对媒体表示，希望能在两年内完成上市计划。
4月28日，南昌银行在北京产权交易所以每股4.4元的价格，挂牌转让4000万股股权，转让价格1.76亿元。南昌银行由于内部职工股权的规范问题，五年上市未果。为冲刺上市，南昌银行一致在进行股权清理。2011年，南昌银行完成了800多名未托管股东的股权托管，减少了未托管股东人数的数量，并对1.3万多户股东的股权历史演变进行了清理。此次股权转让也是为继续冲刺上市做努力。
在这11家股权转让的城商行和农商行中，南昌银行、天津滨海农村商业银行和温州银行出现了A股上市公司股东，分别是江西铜业（持股5.88%）、新华联（持股9.88562%）和浙江东日（5.17%）；而烟台银行的第一大股东为香港上市的恒生银行（持股20%）。
农业银行高级研究员何志成认为，经济下行的压力已经从企业传递到银行身上，部分银行资产可能会大幅恶化——股东身在其中自然清楚，于是套现离场。
“今年以来温州的案件爆发，民间资金纠纷已经是去年的3倍，银行已经卷入到高利贷链条里。”农业银行高级研究员何志成说，“中小银行陷得更深，因为短期逐利动机明显，下滑的时候受伤更大。”
他表示，当前正处经济下行周期，企业利润下滑、居民消费下滑，最终会影响银行资产。“企业利润下滑初期，银行的收入还会上涨，因为资金议价能力提高了，可以提高利率；但这是假象，后期不良贷款率上升，银行盈利必然下跌”。
银行业数据尚无警示。据银监会新公布的一季度监管情况，银行业不良贷款率仅为0.9%，比去年四季度略降。
