利用资本市场促进河南省产业结构升级途径选择 产业结构优化的途径和意义
时间：2019-05-15 03:28:08 来源：柠檬阅读网 本文已影响 人 
［摘 要］ 河南作为中部大省，正处于实施中原经济区发展战略的关键时期，实现产业结构的调整和升级已成为当务之急。针对河南省产业结构的特点及河南省利用资本市场促进产业结构升级的外部环境，提出了利用间接融资和直接融资等手段，实现河南省利用资本市场促进产业结构调整升级的途径选择。
［关键词］ 河南；资本市场；产业结构升级
［中图分类号］ F832.7 ［文献标识码］ B ［文章编号］ 1002-2880(2011)04-0064-03
一、引言
随着经济发展的不断深入，中国经济的持续发展要求必须转变经济增长方式，顺利实现产业结构升级。河南作为中部大省，正处于实施中原经济区发展战略的关键时期，如何推动中原经济区的建设，在保持新型工业化、新型城镇化与农业现代化协调发展的基础上，利用资本市场推动产业结构升级，是目前中原经济区建设的重要问题。
从目前对资本市场与产业结构升级的研究来看，尽管有较多的学者开始探讨资本市场与产业结构升级二者之间的关系。但对这一问题的研究，国内关于资本市场对产业结构调整的研究成果并不多。李建伟(2009)研究证明股市融资推动了产业结构升级。在区域性资本市场与产业结构的研究中，范方志(2003）把我国分为东部、中部、西部三个区域，得出金融发展水平影响产业结构升级的结论。叶耀明(2004）得出长三角城市群的金融发展能有效促进该区域的产业结构升级。张文云(2004）对经济发展、产业结构升级与金融支持的效应进行分析，得出珠三角调整产业结构的进程中，金融支持体系在有效聚集和高效配置金融资源方面发挥了关键作用的结论。但是，这些研究更多地是对金融发展对产业结构影响的一种事后检验，对资本市场对产业结构调整的事前规划研究不够。并且，在地区选择上，偏重于资本市场较发达的地区和全国范围的研究。
因此，针对中部地区，尤其是河南中原经济区建设上升到国家战略这一关键时期，提前规划和利用资本市场，促进和推动产业结构升级，实现经济结构顺利转型，就显得尤为重要。
二、河南省产业结构的特点
(一）产业结构比例不合理，第三产业比重偏低
从表1的数据可以看出，在经济高速发展的10年期间，河南省的产业结构与全国相比，第一产业在经济中占比明显高于全国平均水平，而第三产业的发展状况却远远低于全国平均水平。而伴随着经济发展，要求越来越多的就业人员及产出从第一产业逐渐转移到第二产业，尤其是第三产业。从2009年的数据来看，即使经过了10年的经济发展，河南GDP已居全国第五位，但是，经济增长并没有带来经济结构的有效转变。直到2009年，河南的第三产业占比不仅在整个GDP中的产出比没有增加，反而不断下降，并成为全国惟一第三产业占比低于30%的省份，不仅与沿海城市存在巨大的差距，也明显落后于中部其他省份。这种产业结构发展结果，使得河南的第二产业成为了全国第二产业占比最高的省份。因此，从河南省十年经济发展的状况来看，尽管总量数据有了大的突破，但是，并没有伴随产业结构的调整。
(二）各产业内部结构不合理且层次偏低
在河南三次产业内部，第一产业的农林牧副渔五大产业构成仍然偏重于农业，林业、牧业、渔业占比较低。2009年农业占第一产业的比重为60.3%，并且，牧业在第一产业中的占比相较于2005年和2008年，呈下降态势。这与发展新型农业，集约化、规模化推进农业结构调整呈反方向发展。第二产业作为河南省的优势产业，内部的结构同样不够合理，在河南省当前的主导产业当中，排在第一的是非金属矿物采选业和水泥业，排位居于第二的是食品业，排位第三的是有色金属的采选业，2008、2009年，采矿业的工业增加值在第二产业的增加值中均位于首位。河南省所具有的这种产业结构方面的特点，主要是依靠发挥矿产资源和能源原材料的优势。在第二产业中，另外一个突出的特点就是产业链非常短，附加值非常低。电子、信息技术等新技术产业的增加值占比依然严重偏低，远低于全国水平。在第三产业上，从2010年1—9月的统计数据来看，代表现代服务业的金融业比重只占第三产业的8.64%，而传统的交通、仓储、商贸、住宿和餐饮几项服务行业占比则高达42.76%。
从以上统计数据可以看出，目前河南省在建设中原经济区过程中，要想加快实现经济腾飞与转型，现有的三大产业结构比及各产业内部的结构层次，不可避免地会形成经济发展过程中的阻力。
余 萍 郑祖玄:利用资本市场促进河南省产业结构升级途径选择三、河南省资本市场的发展为产业结构升级提供了基础
从目前对资本市场与产业结构升级的研究结果来看，大部分观点都认为：资本市场对产业结构调整和升级存在着一定的相关性。从河南省的资本市场发展现状来看，2010年，河南省通过资本市场融资达到1120亿元，首次突破千亿大关。其中，上市公司达86家，募集资金近800亿。在2010年，河南省共有15家公司成功在境内外股票市场实现首发上市，新增境内上市公司家数、首发融资额均超过前五年总和。
而备受关注的中小企业产权交易市场，作为全国5个试点机构之一，中部地区选择在郑州落户，承担着为中部６省和山东、浙江两省搭建产权、股权、债权交易平台的重要任务。而河南省的小额贷款公司，到2010年3月底，已有16个省辖市设立了86家，注册资本26.74亿元，相比于2009年获得了突飞猛进的发展。从目前河南省金融资本市场建设和发展态势来看，河南省资本市场已逐渐具备了为经济发展助力，推动产业结构升级的外在环境。
四、利用资本市场促进河南省产业结构升级途径选择
(一）通过商业银行间接融资平台推动产业升级
1.推进商业银行对规模效益型企业的贷款支持，推动传统产业的技术更新和产业链的延伸，提升产业内部层次。商业银行作为资本市场的间接融资平台，一直在金融体系中占据着主导地位。而要实现地区的产业结构升级，必然存在着对商业银行中长期贷款的需求，以确保提供产业升级所需要的资金。但是，商业银行对盈利的追求，以及对风险的回避，客观上会规避对新兴产业尤其是高科技、高风险行业的信贷资金投放。因此，在促进产业升级的途径选择上，对商业银行，必须要结合银行经营和管理的特点，在银行可接受可操作的范畴内安排信贷资金的投放。河南省在产业结构升级过程中，优势的传统产业如食品加工业、采选业，相当一部分企业已经具有一定的规模，有一定的市场份额和盈利能力，市场广阔，前景看好，商业银行愿意给予中长期贷款。对规模效益型企业这类传统产业的产业升级，在面对劳动力成本不断高涨的环境下，可以借助商业银行这一间接融资平台，推动企业在机器设备、固定资产方面的投资，提升传统产业的技术水平。同时，加大向上下游产业链的延伸，形成完整的产业链，既可以增加初级产品的附加值，提升产品的增值空间，也可以确保产业链的安全及可控性，从而在实现规模和效益增长的同时，引导产业结构内部层次的提高。
2.设计风险转移机制，助力商业银行支持新兴产业的发展，推动产业结构的升级。商业银行在偏重传统产业信贷业务的同时，也可以考虑进行适当的信贷组合，把握未来的产业结构升级所形成的战略性新兴产业，将一定比例的信贷资金逐渐向科技含量高的新兴产业进行适当转移，不仅有利于分散信贷风险，而且可以优化信贷结构，为未来的业务增长和利润增长建立产业基础。在风险转移机制的设计上，一方面，政府可以对区域内重点发展的新兴产业给予相应的贷款担保，鼓励银行提供低息贷款。另一方面，结合河南省众多的投资担保公司和小额贷款公司的现状，相关主管部门可以与商业银行对接合作，鼓励商业银行对这些小额贷款公司进行信贷投放，通过中介组织对发展前景良好的新兴产业或科技性公司进行投资，一方面既解决了投资担保公司和小额贷款公司的资金总量不足的问题，另一方面，又有效地将风险转移给了中介组织，满足了投资担保公司和小额贷款公司等民间投资资本追求高收益、也愿意承担高风险的需要。从而通过中介组织，搭建起商业银行与产业结构升级的桥梁。或者可以由银行、企业、社会机构和政府及主管部门各方共同参与，设立专门的战略性产业升级贷款担保公司，通过各种风险转移机制的设计，引导商业银行的信贷资金投入到区域内重点发展的战略性产业。
3.寻求国家的信贷政策支持。利用中原经济区上升到国家战略这一利好形势，寻求国家的政策支持，争取国家对产业升级等政策性银行贷款，引导各银行围绕中原经济区的区域特征、产业优势、区位优势等，创新性地开发金融产品和服务，通过国家及省政府的产业政策及引导措施，结合大型银行的部分政策性功能，获得区域内产业发展需要的资金支持，从而从宏观层面创造推动区域产业升级的良好环境。
(二）发挥多层次资本市场的融资作用，推动产业结构升级
1.加快对符合条件的上市企业的上市辅导和支持，完善现代企业治理结构，推动企业的规范化经营，用科学管理推动企业产业结构升级。为推动中原经济区的经济发展和产业结构升级，除了间接融资市场，必须要充分发挥证券市场的作用。证券市场作为直接的融资平台，除了为产业升级提供资金外，更重要的是，资本市场上市本身意味着公司治理结构的完善，这种对企业制度上的变革，更能促进企业的成长和发展。从河南省产业的发展状况及产业特点来看，要想实现向处于产业链高端的行业进行产业升级，不可避免地会遭遇到竞争激烈的风险，必然对企业的经营能力提出更高的要求。而资本市场对于规范企业的治理结构和管理结构，建立健全股东大会、董事会、监事会法人结构，使企业的所有权与经营权相分离具有重要的意义。通过规范的治理结构和管理，资本市场通过外在的约束机制和资本市场的信息指导作用，能有效地提高企业的管理能力和管理水平。因此，推动河南省符合条件的企业上市，除了能获得企业发展的资金外，更重要的是要利用这种管理制度上的完善，推动企业在产业结构上的提升。
2.充分发挥河南省试点的中小企业产权交易市场这一平台，实现资金与产业的对接，为区域内产业升级引入更多的民间资本。2010年河南郑州作为全国5个试点城市之一，建立中小企业产权交易市场，为河南省利用多层次资本市场，推动产业结构升级迈开了重要一步。尽管建立中小企业产权交易市场的目的是为了探索产权流通新模式，搭建低成本融资平台，拓宽融资渠道，建起金融资本与产业资本的合作通道，让资金与产业对接，实现产权直接融资，缓解中小企业融资难的问题。但不可否认的是，这一平台有助于中小企业获得资金支持，加大技术开发和投入，提升企业的技术水平和能力，提升产业层次。客观上为区域内的产业结构调整升级提供了新的资金支持和融资平台。因此，在中原经济区建设的战略规划下，充分发挥好中小企业产权交易市场这一平台，吸引更多的资金投入产业建设中，对于提升和推动河南省区域产业结构升级，具有不可低估的重要意义。
3.在重点城市的高新区或工业园区试点，建立股权流转平台，吸引资金进入产业投资，加快产业升级的速度。为了更好地启动中原经济区的经济腾飞，发挥多层次资本市场对产业升级的推动作用，可以考虑在河南省经济发达区域的部分重点城市，如郑州、洛阳高新区，建立代办股份转让系统，建立高新区或工业园区的企业股权流转平台，通过股权流转平台，吸引更多的民间资本进入产业投资，加快产业升级的速度。
(三）创造良好的区域金融生态环境，吸引投资银行、风险投资和私募股权投资进行产业投资
河南作为内陆省份，投资银行、风险投资及私募股权投资对产业的渗透和参与远不如珠三角、长三角等沿海城市。而建设中原经济区，推动中部地区产业结构调整，要求吸引和调动各种类型的资本。投资银行作为非银行金融机构的证券公司，在资本市场上从事着广泛的证券交易和资本运作等中介服务，业务范围包含了股票的上市与发行，股份制改造，资产重组、兼并、收购、产权转让等众多项目，在资产管理及投资变换方面，具有自己独特的优势。而风险投资和私募股权投资则将分散的、追求高收益同时也愿意承担高风险的资金聚集起来，投入到新兴产业中去，通过股权控制和利润来获益。这些不同的资本，凭借着对行业的分析及产业发生变革的趋势分析，以及投资的可行性分析，对于培育发展高新技术产业起到了不可或缺的作用。在商业银行风险规避的某些产业，发挥投资银行、风险投资及私募股权投资在高新技术产业投资的作为，对于推动区域产业结构升级具有重大的意义。因此，政府为创造良好的金融生态环境，为区域内的高新产业的发展创造良好的平台，从而推动中原经济区战略性新兴产业的发展。
因此，紧紧把握河南省目前产业发展状况及中原经济区上升到国家战略这一有利时机，充分利用资本市场推动河南省产业结构调整和升级，是中原经济区缩小与沿海地区的差距，创造性地探索和开创“三化”协调发展的道路，实现中部崛起的有效途径，也将是未来中部产业升级的希望之路。
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(责任编辑：张彤彤)
