[高新技术企业对外投资模式选择研究述评] 国家高新技术企业名单
时间：2019-04-04 03:25:07 来源：柠檬阅读网 本文已影响 人 
中图分类号：F270 文献标识码：A 内容摘要：本文在对对外投资模式、技术获取方法等进行解释的基础上，总结国内外相关文献关于投资模式选择的理论和范式、投资模式选择的影响因素、主要研究方法等，并进行拓展，勾画了研究开展的主要轮廓。最后对现有文献进行总结。
关键词：技术获取 高新技术企业 对外投资模式
基本概念与实例
（一）中国企业对外投资的主要模式
关于中国企业对外投资的主要模式，根据实践有学者总结出“先难后易”模式（海尔）、先易后难模式（康佳）、OEM模式、战略联盟模式（华为）、并购模式（吉利）、海外营销网络模式等（孙志毅，2008）。中国在进行海外经营时主要采取“绿地投资”（即新建投资的FDI）的方式进入，比例高达48%；战略联盟方式为39%，收购兼并为13%。
中国一般从发达国家获得技术，从发展中国家获得资源、市场或廉价劳动力。中国对外投资未必有管理优势或规模优势等，但由于金融抑制，国企具备资金优势。中国企业对外直接投资的核心目的并非将生产设施迁移到海外，而是为了增强国内生产的竞争力（黄益平，2010）。
Steven Globerman & Daniel Shapiron （2009）分析了中国对外直接投资中投资美国的主要投资模式是收购，而不是新设立公司投资。 Xiaohui Liu&Trevor Buck（2009）采用案例分析了联想和京东方的国际化战略。
（二）技术获取的一般方法
技术获取方式有内部研发、合作研发、外部购买三种方式。其中，外部购买方式主要包括许可、研发外包、购买设备或服务、企业并购、雇佣有技能的员工等方式。而默示性（即技术的默示性，非显性知识）、专属性（即技术的独占性程度）、复杂性、创新成果可占用程度等影响技术获取方式。默示性越强，越需内部研发；专属性越高，越需要内部研发；技术越复杂，核心部分越需自己研发，其余可外购。技术知识因果模糊性、创新成果可占用程度与技术获取方式关系如图1所示（朱爱辉、黄瑞华，2011）。
金融危机当中，中国民企喜欢用公司收购模式，以获取人才和技术，实现技术跨越。中国企业需要技术，而外国企业则较为注意保护技术，并通过技术来获取高额利润。金融危机提供了中国企业以合理价格获取外国技术的最佳时期。
相关文献综述
（一）投资模式选择的理论与范式
投资模式选择的范式主要有产业组织范式、行为范式、市场失灵范式、环境范式。投资模式选择的范式与理论关系如图2所示。
1.产业组织范式。其一是国内企业国际经营理论（Steven H. Hymer，1960）。该理论对FDI与许可证两种模式进行比较，分析在市场不完善的情况下，如何获得垄断收益。市场越不完善，越难以通过许可证来获取垄断收益，跨国企业越要采用FDI方式。其二是产品生命周期理论（PLC，Product Life Cycle theory，1966）。该理论对出口与直接投资两种模式进行比较。产品生命周期分为三个阶段，创新阶段、成熟阶段、标准化阶段（Vernon ，1966）。创新阶段，本国产品在国外没有竞争，出口是最佳选择；标准化阶段，FDI是最佳选择；标准化阶段，本国停止生产，并从国外进口该产品。
2.行为范式。该理论认为公司行为偏好风险规避，而不是利润最大化。国际化理论（Internationalization，1975，1977）要解决在国外市场不确定性的情况下，如何投入资源。当公司进入一个新市场时，随着时间的推移，市场不确定性逐渐减小，投入资源逐渐增加，公司的投资模式依次为：间接出口、东道国中介出口、公司渠道出口、全资子公司模式。间接出口需要的资源投入最少，而全资子公司需要的资源投入最大。
3.市场失灵范式。内部化理论（Internalization theory，1976）论述在市场不同失效程度的情况下，公司如何保护和运用其特定的知识。市场失效程度越大，公司越有可能采用FDI模式，以避免许可证模式导致的特定知识的扩散。折中理论（Eclectic theory，1977，1980）论述所有权优势、区位优势、国际化优势对投资模式的影响。出口、许可证、全资子公司三种投资模式如何选择呢？当三种优势都具备时，采用全资子公司模式；公司优势与区位优势越匹配，越可能是全资子公司模式，而不是出口模式；公司越有国际化优势，越有可能选择全资子公司模式，而不是许可证模式。交易成本理论（Transaction Cost theory，1975，1986），认为特定交易资产导致市场失效。人类是机会主义者，具有有限理性的特点，书写、执行与防止代理商的机会主义的合约比较困难。资产的交易特定程度越高，公司会选择越强的控制模式，乃至独资（Williamson 1975，1979，1985），以便通过企业管理来杜绝机会主义。
4.环境范式。区位理论（Location theories）解释跨国公司如何根据李嘉图禀赋和政治、文化、法律、基础设施等环境因素，在FDI与合约、出口模式间进行选择。李嘉图禀赋包括原材料、人口、市场大小等；政治环境、文化距离、东道国政策、基础设施等也是关键变量。李嘉图禀赋越好，投资环境越好，越可能选择FDI模式。
（二）投资模式选择的影响因素
1.关键资源。对于高新技术企业来说，隐性技术、专利、人才、特殊设备等往往既是关键资源，也是战略资产或关键技术。Dunning（1993）指出对外投资的主要动机之一为获取关键资源和战略资产。资源是能力的基础，不可复制资源是核心竞争力的基础。不可复制资源有：时间压缩不经济的资源（Dierickx and Cool，1989）；因果关系模糊的资源积累（Dierickx and Cool，1989）；共同构成竞争优势的多个资源（Porter，1985）；复杂联系的资源（Reed and DeFillippi，1990）；不可编码性的资源（Polanyi，1967；Reed and Defillippi，1990；Teece，1980）。Steven Globerman&Daniel Shapiron（2009）指出中国以FDI方式投资美国，16%基于获取技术和品牌。 2.社会网络等重要机制。Masayuki Kondo（2005）认为，技术获取和转移的主要社会网络由政府、企业、大学、研究所等组成。公司与研究机构、大学、跨国公司、本地供应商之间的合作对技术进步很重要；公司需要知道到从哪里得到备选的进口技术，并评估这些技术，而以评估和选择外国技术为目的的研发成为必要；技术获取的有形形式主要是进口交钥匙工程、资本设备、产品（模具、零部件、原材料）；技术获取的无形形式是许可证、技术诀窍转移和技术服务，以及咨询、信息服务、期刊订阅和购买资料。
3.其它影响因素。Yung-Chul（1989）分析了东道国和产品特征对投资模式选择的影响。
（三）投资模式选择的研究方法
第一，二元选择的Logit模型。第二，AHP方法。Ming-Tien Tsai（2002）在分析台湾企业投资美国所使用的投资模式时，使用的就是AHP模型。该模型由上下二层数据支撑，每层通过数据计算可以客观确定自己的权重，从而最终确定下层子项的权重，这有利于参考上层权重确定下层行动单元的先后顺序。第三，因子分析与聚类分析。如Annewil Harzing（2002）研究收购和“绿地投资”（greenfield investments，即新设立企业投资）时，以因子分析进行数量论证。第四，综合模型法。Varinder M. Sharma在确定基于资源的投资模式选择理论时，多次使用二元选择方法，实现了六种模式严格的逐步数理论证。
评述与启示
高新技术企业对外投资模式选择问题，由新兴市场国家对发达国家投资，基于技术获取而不是市场或生产，是有“中国特色”的。第一，社会网络、技术情报体系、研发是技术获取的基础。第二，显性技术购买专利或许可即可，而隐性技术则存在于个人或组织之中，需要并购或引进人才。第三，发达国家的限制性法律、企业自身技术研发能力、国内外技术差距、熟悉技术目标国语言的技术人才都影响基于技术获取的投资模式。发达国家法律限制购买的技术和产品，通过引进人才和收购可规避。
问卷调研的数据包括以下几类：一是公司的特质，如公司规模、专用资产比重、公司国际化经历、领导者国际化教育背景、投资风险容忍度。它们反映公司对外投资的动力、实力和特质；二是技术获取的基础设施，如行业技术情报体系、社会网络等。它们影响不同技术获取方式的成本；三是技术生命周期；四是对外投资动机，包括市场进入动机、技术获取动机、生产动机；五是东道国特征，如技术出口政策、东道国法律、东道国竞争强度；六是国内特征，如竞争强度、金融支持、国内政策扶持等方面；七是两国间的差距，如科技差距、文化差距、成本差距；八是创新成果的可占用程度。
技术获取的模式如下：一是直接外部获取、间接外部获取、内部获取。直接外部获取，如购买专利、购买许可、引进人才；间接外部获取，如高校间合作、入股研发机构、风险投资、投资基金等；内部获取，即研发攻关，自主创新。二是以资金换技术、以市场换技术。
参考文献：
1. Varinder M. Sharma, Development And Testing Of A Resource-based Theory Of International Entry Mode Choice，Dissertation，University of North Texas，August，1995
2. Dr. T. Miyake, International Technology Transfer, CACCI Journal, Vol. 2, 2005
3.Peter J. Buckley, Adam R Cross,Hui Tan,Liu Xin,Hinrich Voss, Historic and Emergent Trends in Chinese Outward Direct Investment, Management lnternational Review, 2008
4.Oded Shenkar. Becoming multinational: Challenges for Chinese firms. Journal of Chinese Economic and Foreign Trade Studies, Vol. 2 Iss: 3,2009
5.Yun Schüler Zhou, Margot Schüller, The internationalization of Chinese companies What do official statistics tell us about Chinese outward foreign direct investment?, Chinese Management Studies, Vol. 3 No. 1, 2009
6.Shahid Yusuf，Kaoru Nabeshima ，Japan’s Changing Industrial Landscape，World Bank Policy Research Working Paper 3758, November 2005
7.Masayuki Kondo, Networking for Technology Acquisition and Transfer, International Journal of Technology Management 2005 - Vol. 32, No.1/2
8.Xiaohui Liu and Trevor Buck , The internationalisation strategies of Chinese firms: Lenovo and BOE, Journal of Chinese econnmic and Business Studies Vol. 7, 2, May 2009
9.Ming-Tien Tsai，Yung-Ming Cheng，The Decision Criteria For The Ownership Control Entry Mode For Taiwanese Manufacturing Firms In The United States:An Application Of The Logit Model And AHP，International Journal of commerce & Management，2002
10.Ming-Tien Tsai; Yung-Ming Cheng, Asset Specificity, Culture, Experience, Firm Size And Entry Mode Strategy: Taiwanese Manufacturing Firms In China, South-East Asia And Western Europe, International Journal of Commerce & Management,2004
11.Steven Globerman, Daniel Shapiro, Economic and strategic considerations surrounding Chinese FDI in the United States, Asia Pacific Journal of Management,2009
12.孙志毅.我国制造业企业对外投资模式选择[J].福建论坛（人文社会科学版），2008
13.黄益平.对外投资的“中国模式”.CMRC朗润经济评论，2010-12-9
14.朱爱辉，黄瑞华.因果模糊性、可占有程度与技术获取方式的关系研究.情报杂志，2011（12）
