【2012年中企海外并购或将加剧】企公司被上市公司并购

时间：2019-04-16 03:22:33　来源：柠檬阅读网本文已影响人

　　在国内产业结构调整、消费升级拉动的背景下，中国企业出境并购的目标也逐渐由资源为主转向技术与品牌，以寻求新技术的引入或产业链的补充。　　尽管全球经济处于动荡状态，中国地区相关的并购交易活动仍然持续活跃，2011年并购交易总量同比增长5％，总计披露了5，364宗并购交易，创历史新高。2011年中国大陆企业的海外并购交易、境内企业间的并购交易以及大金额的私募股权投资交易活动均保持强劲的增长势头。尤其是，中国大陆企业的海外并购交易数量达到创记录的207宗，同比增长10％，交易总金额达到429亿美元，同比增长12％。中国境内战略投资者间的并购交易数量也以11％的速度增长，2011年共公布了3，262宗并购交易。
　　在中国经济驶入新纪元进程中，并购交易已经成为企业整合、发展、市场定位和战略资产及专业知识收购的关键J生推动因素。数据显示，中国投资者对并购的愿望非常强烈，涉及多个行业和地区。在全球经济前景尚不明朗的情况下，投资者对在中国和海外地区寻找合适的并购交易机会依然充满侈心。相较于2010年(12宗)，2011年共披露了16宗交易金额大于10亿美元的海外并购交易，其中包含了14宗资源和能源领域交易。然而值得注意的是，中国大陆企业已经开始更多地关注工业品和消费品行业，这反映了中国开始逐渐向消费驱动型经济转型。然而，全球经济的持续低迷状态也影响了境外战略投资者在中国的并购交易活动。在经历了2010年的境外战略投资者并购交易活动井喷后，出于对其母国经济形势的担忧，境外企业在中国地区的并购交易活动在2011年下半年开始放缓，2011年全年并购交易数量仅为482宗，同比下降11％。
　　2012年，我国将鼓励有实力的企业在全球范围内投资并购、整合资源、开展研发、生产和营销活动，培育国际知名品牌。同时加快与主要经贸伙伴的投资保护协定谈判，消除市场准入障碍，强化投资权益保护。
　　尽管在全球经济动荡的条件下预测中国地区相关的并购活动趋势有相当难度，但是我们仍然谨慎预期中国地区相关的并购交易活动在2012年总体将持续稳定增长。2012年将有更多中国大陆企业开始从自身企业战略层面出发进行海外并购。随着中国大陆企业日益成熟及海外并购经验的不断积累，它们将自然会考虑并购海外的优质资产。积极渗透海外市场也已经成为中国大陆企业战略的一部分，这部分企业不仅拥有对资源和能源的战略需求，同时也在积极引进工业流程、技术和消费品牌等。
　　虽然2011年交易规模较大的并购案例中仍以能源及矿业为主，但机械制造、IT等行业的并购也渐渐引起关注。与此同时，在国内产业结构调整、消费升级拉动的背景下，中国企业出境并购的目标也逐渐由资源为主转向技术与品牌，以寻求新技术的引入或产业链的补充。
　　从地区看，欧洲开始成为中国企业海外并购的重要目的地之一，且目标公司主要分布于工业和消费品行业，这与欧洲本身的经济问题、人民币汇率变化，欧洲部分国家对中国更开放以及欧洲企业规模较小等因素有关。
　　部分境外战略投资者可能会等到所在国经济好转后再次开展对中国目标公司的并购交易，但另外一部分境外战略投资者可能考虑通过并购中国地区目标公司来调动其所持有的现金或扩大在中国的市场份额，因此我们预期境外企业在中国地区的并购交易活动将不会大幅下降。
　　对于在全球并购市场低迷的背景下，2011年中国企业海外并购逆势掀热潮，并购目标也逐渐由资源扩展到技术与品牌，以寻求新技术的引入及产业链的补充。机构普遍预计，2012年中企海外并购将持续火热，能源及矿产依旧是最主要的领域，高科技、清洁技术企业及行业知名公司也将成为并购目标。
　　“走出去”的企业要注意海外并购的两个难点：其中一个难点是交易本身，但交割只是第一步，以后的管理才是最重要的。中国企业进行海外并购，需要多进行测评和思考，要把在国外遇到的困难想得多一些，走出去的“学费”不能白花，要有相应的回报。中国企业实施海外并购面临全球投资保护的挑战。中国企业需要有遭遇投资壁垒的思想准备，同时培育降低风险、规避风险的能力。

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