基于现金流量在企业财务风险中的控制_现金流量质量分析案例

时间：2019-06-02 03:18:03　来源：柠檬阅读网本文已影响人

　　现金流量是指企业在一定时期内所发生的现金流入与现金流出的数量，即现金收支量。人们往往把现金比做企业的血液和生命线，现金流入越大则企业活力越强，也增加了财务上的风险。　　一、现金流量与财务风险的关系
　　现代理财学的一个重要理论就是资产内在价值是其未来现金流量的现值。财务活动的起点是资金的垫支，终点是得到价值增加的货币，财务活动是为了获得增量货币而垫支货币的活动，在本金垫支时便已自然而然地埋下了财务风险的种子，即存在无法收回本金的风险或是无法获得本金增值的风险。因此，企业的财务风险蕴藏在资金运动的全过程，即企业的财务风险就是资金运动过程中的风险。与此相对应的是，现金流量为发现企业经营活动存在的风险，企业发展中潜在的投资风险和企业的筹资风险提供了有用的信息。一方面，企业经营活动、筹资活动和投资活动的运行状况均可以通过现金流动的质量如现金流量的金额、流度及其稳定性等全面及时地反映出来。通过现金流量分析，可为企业提供一定时期的现金流人量和现金流出量资料，企业决策者可以从中得到直接的现金来源和现金运用的具体情况以及资金余缺信息，及时地进行资金调度和风险防范。另一方面，现金流量的确认以收付实现制而非权责发生制为基础，其反映的信息避免了由于权责发生制下存在多种资产、负债的确认与计量方法而使对同一会计事项产生多种不同会计信息的可能，便于企业进行纵向和横向的比较、分析，为企业合理组织现金调度，控制财务风险，进行相关预测、决策提供可靠的依据。
　　二、现金流量下的财务风险现状分析
　　1 企业内控机制不健全
　　现金流量控制就是指对企业所有现金流入、现金流出所实施的控制手段。企业应该围绕财务控制建立有效的组织机构，并根据本企业的特点，建立起一套比较完整的、系统的、强有力的内部审计制度，才能为企业提供组织上和制度上的保证。在现实工作中，很多企业没有建立内部控制机制，即使有，其财务监督制度不健全或执行不严格，缺乏资产损失责任追究制度，许多企业在不同程度上存在着账实不符、虚盈实亏的问题。有的企业财务关系混乱，企业与内部各部门之间及集团公司与子公司之间，在资金管理及使用、利益分配等方面存在权责不明、管理混乱的现象，造成资金使用效率低下，资金流失严重，资金的安全性、完整性无法得到保证，降低了企业抗风险的能力。
　　2 缺少资金预算管理
　　这里所指的结构既包括负债资金占全部资金的比重也包括三种活动中现金流的比例关系。从横向看，目前有不少企业缺少全面的资金统筹预算，有的企业可能因为资金紧张而不得不大肆举债，企业财务负担沉重，一旦再生产过程资金周转困难，不能按时偿债企业将面临丧失信誉，负责赔偿的风险，甚至导致破产；有的企业大量资产尤其是存量现金流闲置，未得到充分利用，造成运营效率低下，机会成本大大增加。
　　3 企业决策缺乏科学性
　　由于企业财务决策缺乏科学性，投资决策失误导致企业投资收益率低于企业的筹资成本，使得企业的财务状况恶化威胁到企业到期债务的偿还，增大了企业财务风险产生的可能性，最终导致财务风险的产生。从决策的角度看，产生财务风险的主要原因有两个：一是在决策时缺乏足够的、真实的信息，在进行投资决策时决策者对决策事项未来变化的各种可能结果，事先是无法掌握的，或者不能获取充分有用的信息，或者获取信息的成本太高，使决策者带有一定的主观性；二是决策事项的未来结果受制度环境方面的制约，制度环境的不确定性是决策者无法控制的，这使得财务决策处于风险之中。决策失误使投资项目不能获得预期的收益，投资无法按期收回，为企业带来巨大的财务风险。
　　三、基于现金流量的财务风险的控制
　　1 经营环节的风险控制
　　首先，企业应该对客户进行筛选，了解客户的信息，尽可能选择一些实力雄厚，信誉好的客户；然后在选择结算方式上应有充分的依据，以最合理的方式降低企业资金被占用的可能性。另外，还应提高资金运行速度，确保企业资金安全。企业经营者除了控制资金投量，减少资金占用外，还应注意加速存货和应收账款的周转速度，使其尽快转化为货币资产，提高资金使用率，尽可能减少甚至杜绝坏账损失。这里需要特别指出的是，加速存货和应收款周转，对于税大利小或者负债水平临近警界线的企业尤为重要。
　　2 筹资环节的风险控制
　　（1）合理的资产结构和负债结构
　　有效调整企业的资产结构和负债结构，以提高资产变现能力。要使负债经营的企业能够按期还本，企业经营者就必须使企业的流动资产与流动负债的比率不低于2∶1。因为流动资产是一年内或一个经营周期内能够变现的资产，流动负债是一年内或一个经营周期内到期应该归还的债务。这两项相比较，流动比率的数值越大，资产的流动性越强。此外，企业经营者还要把速动资产（流动资产中扣除存货和待摊费用之后的资产）与流动负债的比率调整到不低于1∶1的安全区域内，企业流动资产的变现能力就会增强。
　　（2）负债利率的结构
　　负债利率的结构安排应有利于减少利率风险，降低企业的实际利率。一般来说长期利率借款可以减少利率风险，但缺乏灵活性，财务风险也较大；浮动利率比较灵活，可以提前还款，风险相对较小。因此企业不应该单采用一种利率，而是从降低企业利息负担的角度出发保持两者的适当比例。
　　（3）投资环节的风险控制
　　充分了解市场环境以确定投资对象。企业进行投资前，首先应对行业的竞争程度进行预测，选择一些不被垄断竞争性又不是很强的行业进行投资。一旦投资，就应形成投资规模，化解成本风险。目前我国大多企业效益不佳的原因之一就是未能充分了解市场，从而不能够尽早的形成投资规模，导致其运营成本高，无竞争力。
　　
　　
　　参考文献：
　　[1]段九利，郭志刚．现金流量管理：现金流量管理规范操作[M]．北京：中国时代经济出版社，2005．
　　[2]刘淑莲．财务管理：公司财务管理[M]．北京：中国财政经济出版社，2001．
　　[3]刘庆华：基于现金流量的企业财务预警系统研究[D].西南财经大学, 2006
　　

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