PPP融资模式引入滨河新区发展的思考

时间：2020-09-30 08:04:36　来源：柠檬阅读网本文已影响人

PPP融资模式引入XX新区发展的思考　　

政府规划显示，郑州未来12年将以东西南三向为主。一度被坊间呼为“塌陷”的郑州南区，重新走到聚光灯下。郑州市南部城区上风上水的巨大资源优势，随着万亩生态涵养林规模初现，京广南路、大学南路、嵩山南路的拓展及立交桥建设，通过郑少高速、郑石高速、西南绕城高速公路，再加上不久将要开工的百米宽的南水北调中线主干渠工程，穿过南部城区，依托南部城区实现二七区跨越发展的时机到了。　　

一、XX新区简介　　

北起南三环、南至南四环、西至郑密路、东与管城区交界，区域面积近20平方公里。20平方公里的发展，需要巨大资金的支持，光靠政府或单个公司机构是无法实现20平方公里整体发展的梦想，这就需要我们设计合理的投资结构，运用多种融资模式和手段，其中PPP融资模式是公、私结合的典范，通过这种模式可将民间资本引入到公共服务领域，集聚资金，实现整体发展。　　

二、PPP融资模式简介　　

PPP（Private-Public Partnership）即公共部门与私人企业合作模式，是指政府、营利性企业和非营利性企业以某个项目为基础而形成的相互合作关系的模式。通过这种合作模式，合作各方可以得到比单独行动更有利的结果。合作各方参与某个项目时，政府并不是把项目的责任全部转移给私人企业，而是由参与合作的各方共同承担责任和融资风险。
确切地说，PPP不是一种固定的模式，而是一系列可能的选择，如服务或者管理合同、计划－建设，计划－建设－运营，等等。这些不同的形式具有一些共同之处：（1）希望转移更多的风险到私人部门；
（2）提高工程项目的成本利用效率；
（3）提高对使用者的收费效率和水平。
三、如何将PPP融资模式引入南部城区发展　　

（一）投资结构设计　　

在一个PPP融资中，投资结构具有决定性的作用，投资结构是PPP融资模式设计的不可或缺的部分。政府要想在XX新区的发展中实现城市框架拉伸和国有资本的滚动发展两个目标，在设计投资结构时，就要将政府的公司设计进去，可采取公司合资型结构。　　

公司合资型结构的基础是有限责任公司，有限责任公司是一种简单有效的投资结构，投资者通过持有股份拥有公司，并通过选举和任命董事会成员对公司的日常运作进行管理。结合我区的实际，其具体做法：　　

政府的公司（以下称投资者A）和其他投资人（以下称投资者B、投资者C），根据合资协议认购合资公司的股份，共同建立和经营一个新的公司（暂称为南部城区建设发展有限公司），在合资公司的结构里，也可加入“第三方付费”的思想，“第三方”通过提供服务、产品等，协议占有合资公司股份或合资公司的未来产品，“第三方”是不可忽视的资金提供方。　　

（二）融资结构设计　　

一旦PPP项目的投资者在确定投资结构上达成一致意见后，接下来的问题就是设计合理的融资结构，以实现投资者在融资方面的目标要求。　　

XX新区20平方公里的整体发展是需要进行梯度安排的，每一梯度内项目内容的不同都会影响PPP融资的具体形式。我们不妨按照“一轴三带”的构想安排4个梯度的发展。“一轴三带”即以南水北调运河两岸开发为中轴，带动工业园（包括服装工业园和马寨食品工业园）、侯寨AAA景区、运河以南区域小城镇建设。这4个梯度的投资方向决然不同，投资收益评价也会有所区别，那么4个梯度内的PPP融资的具体结构设计也会不尽相同。　　

1、梯度1中轴带发展的融资结构设计　　

梯度1中，可参照思念果岭的模式发展高端生态住宅，因为有一定的收益率，投资者A、B、C可自行安排各自的融资计划，也可以通过项目公司安排融资计划，这是个简单的项目融资。　　

2、梯度2中工业园发展的融资结构设计　　

梯度2中，工业园的发展定位可以为观光型新型工业　　

园，尤其是服装工业园，可集商业、观光于一体的综合功能，可以采取BT融资模式，可以由项目公司通过第一梯度发展的积累，集中支持梯度2的发展，建设-转让，项目公司建设后转让给园区法人单位。　　

3、梯度3中AAA景区发展的融资结构设计　　

AAA景区项目具有一定收益性，融资结构可设计为BOT（BULD-OPERATE-TRANSFER）融资模式，可由项目公司建设、经营后转让给政府的相应机构。因为有政府机构的介入，项目公司会较容易得到贷款。　　

4、梯度4中小城镇建设的融资计划　　

梯度4中的小城镇不妨配合生态郑州建设的步伐设计为花园式区域，可与大学南路动漫基地结合，引入主题公园的建设，将小城镇设计为集住宅、假日游、购物等于一体的多功能区。基于这个投资方向的设计，小城镇融资结构可呈现多样化，可以选择以生产支付为基础的融资模式+第三方资金+项目融资+以设施使用协议为基础的融资模式。这里需要解释的是以生产支付为基础的融资模式和以设施使用协议为基础的融资模式。以生产支付为基础的融资模式，在这里可以是资金提供者从项目中购买一个特定份额的产品，如项目区内的楼盘等，这种融资模式是通过直接拥有该项目的产品或销售收入，而不是通过抵押或权益转让的方式实现融资。以设施使用协议为基础的融资模式可用到相关基础设施或公共服务设施项目中，就是通过谈判，以协议的形式确定资金提供人或建设方享有项目收益权，由项目使用者提供一个“无论使用与否均须付款”的承诺，由项目使用人向资金提供人或建设方付费使用，如道路基础设施、市民活动中心项目等都可采用这种模式。　　

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