[我国上市公司关联交易与盈余管理相关研究]关联交易盈余管理

时间：2019-04-04 03:18:53　来源：柠檬阅读网本文已影响人

　　自20世纪90年我国证券市场建立以来，上市公司盈余管理成为我国经济学和会计学界所瞩目的焦点。当前，我国的盈余管理成为上市公司“扭亏为盈”的一条“捷径”，也是会计报表信息失真问题的重要原因之一。近几年来，我国上市公司盈余管理的实证研究已取得了不断的进步，对公司盈余管理的完善及证券市场监管政策的改进提供了重要理论依据，但需要指出的是，随着我国经济发展和会计准则变化而不断变化的，我国资本市场上盈余管理现象十分普遍，逐步影响我国资本市场的健康发展。
　　一、文献综述
　　国外研究盈余管理呈现多门派和多元观的现象，Claessens eta.(2002)研究发现，接近70%的上市公司都附属于集团公司，相对于独立公司而言，它们更容易利用关联交易进行盈余管理或者产生代理问题进而导致资源配置的不合理。Gordon Henry(2003)研究发现关联交易是盈余管理的因素，但是仅限于特定的关联方交易。
　　在我国，由于关联方交易具有交易频繁、交易金额大、交易价格的市场波动性大等特点，杜经纬（2007）认为往往为企业在关联方交易的价格可变性提高了方便。陆正飞（2009）等认为：在实际交易过程中，大部分上市公司的关联交易采取了协议定价的原则，低价购入高价卖出，甚至在上市公司业绩下滑面临考核压力或ST的危机的时候，关联方充当重要角色，帮其度过难关，更甚着关联企业之间通过虚假合同恶意进行产品销售，以达到利润在母子公司之间的转移。
　　二、关联方和盈余管理理论研究
　　第一，盈余管理的定义。研究上市公司关联交易与盈余管理，首先需要明确盈余管理的含义。由于定义角度的不同导致对于盈余质量的定义仍未达到统一。本文认为盈余管理可以概括为三个特点：一是盈余管理需要管理层授权或由管理层直接参加，若企业会计人员通过伪造、变造会计单据来谋私利等的行为，不属于此范畴。二是盈余管理目的性强，本文认为盈余管理是为了实现管理当局自身利益或企业价值最大化。如果会计人员的失误造成的数据错误不应归结为盈余管理中。三是盈余管理包在会计准则和公司法允许的范围内灵活运用会计选择等方式来影响企业盈余的行为，并不是改变甚至损害公司实际价值的实际经营活动和交易来达到管理者目的会计造假行为。
　　第二，关联方交易盈余管理的涵义和特征。关联方交易是指具有法人性质的企业和企业之间发生资源和义务的转移，不论是否收取价款或是否转移了风险和报酬。关联方交易是一种合法行为，也不是内幕交易，所以对关联方的交易的认识不能从合法不合法角度出发，而是判断关联方的交易是否公允。
　　关联方交易具有公允性和非公允性的特征，且双方的交易往往是建立在相互信息沟通的基础上，又具有隐蔽性，由于证券监管部门对上市公司的关联方交易只能通过企业的信息披露来进行，所以还具有监管难度大的特征。
　　三、我国上市公司利用关联方交易进行盈余管理的动因和手段分析
　　第一，我国上市公司利用关联方交易进行盈余管理的动因。
　　一是资本市场动因。具体可从配股动因和避免ST动因来理解。“壳资源“对上市公司来说是非常稀缺的，如果被终止其上市资格而退出证券市场，对广大股东和上市公司而言，都将会是莫大的损失。公司通过配股进行再融资的愿望强烈，虽然股票融资资金成本比较高，但上市公司通过股票市场进行融资弹性较大且操作比较方便，所以上市公司多会选择进行盈余管理。
　　二是契约动因。上市公司高管进行操纵性应计利润影响上市公司高管年薪，高管操纵盈余的动机和年薪与报告利润呈正相关关系。
　　三是政治动因。政治动因在我国是主要动因之一，这个也是我国上市公司盈余管理的特征之一。一方面我国上市公司“国”字头特色明显，另一方面，由于我国对地方政府考核多以经济指标为主。
　　（作者单位：山西大学管理学院）

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