【公允价值报表披露方式探讨】 公允价值变动怎么算

　　摘要：本文主要通过对公允价值现行报表披露现状、金融工具公允价值现行报表披露内容和方式的阐述，并对其存在的不足之处进行分析研究，提出公允价值区间变动额、交易价格走势图和公允价值变动离散程度等方式，增加采用公允价值计量披露相关信息的可靠程度，充分认识影响公允价值变动额的经济不确定性因素，投资者才能够正确地理解报表所披露的内容，有助于投资者做出正确的决策。
　　关键词：公允价值计量　金融资产　经济不确定性　离散程度
　　
　　2008年金融危机的爆发使得公允价值成为金融界和会计界争论的焦点之一。在全球金融危机的背景下，公允价值的运用加速了危机的进一步恶化，因此，对于公允价值的指责声频频高涨。在FASB157和159公告中，美国银行和金融机构使用公允价值计量特定的金融资产和负债，使得公允价值的运用达到了顶峰。因此，在市场交易价格下跌的情况下，金融机构对资产进行了减记，投资者对减记资产进行恐慌性抛售，使得资产交易价格进入进一步下降的恶性循环当中。从问题出现的相反方向考虑，当金融资产交易价格上升的时候，金融机构享受到按照公允价值计量所带来的益处。问题的关键在于对公允价值变动的报表披露，投资者通过对报表所披露的金融资产情况，进行主观判断，决定其进行投资还是抛售，在供求关系的影响下，导致金融资产的价格加速下降或上升。在此次金融危机中，市场的相对有效性已经遭到破坏，通过财务报告披露的信息，尤其是对于公允价值变动损益相关信息的披露，使得投资者在理解上存在一定的障碍，仅仅通过报表数字表达的信息，给投资者造成一种假象，不能够清楚地理解到影响报表背后的市场经济环境不确定性，投资者就不能够完全地信任财务报表披露的信息。
　　
　　一、公允价值现行报表披露研究现状
　　
　　(一)新准则下的财务报告目标　2006g财政部颁布的新企业会计准则中有多项具体准则涉及公允价值的计量，这对财务报表的披露方式和内容方面产生了重大的影响。公允价值反映的是在特定时点和经济状态下市场对资产或负债的定价，而公允价值的变化也反映了市场对资产或负债所认可的价值变化。会计的目标在于提供有用的信息，问题的关键在于向谁提供信息和提供什么样的信息。会计目标有两个主要代表的观点，一是以受托经管责任为目标取向的经管责任观，一是以为决策提供信息服务为目标取向的决策有用观。受托责任观的主要观点是：以恰当的方式有效地反映资产受托者的受托经管责任及其履行情况，会计人员与资产委托者和受托者之间的双重关系，将会计人员看成是处于委托者和受托者之间的中介角色。决策有用观的主要观点是：根据美国会计学会发表的《基本会计理论报告》，会计的目标是：为了“作出关于利用有限资源的决策，包括确定重要的决策领域以及确定目的和目标”而提供有关的信息。1978年美国财务会计准则委员会在其《财务会计概念公告》中，对财务报表的目标作出了进一步的阐述：(1)财务报告应提供对现在和可能的投资者、债权人以及其他使用者作出合理的投资、信贷及类似决策有用的信息。(2)财务报告应提供有助于现在和可能的投资者、债权人以及其他使用者评估来自销售、偿付到期证券或借款等的实得收入的金额、时间分布和不确定的信息。(3)财务报告应能提供关于企业的经济资源、对这些经济资源的要求权以及使资源和对这些资源要求权发生变动的交易、事项和情况影响的信息。会计信息的有用性表现在无论是有助于反映受托经管责任还是有助于经济决策，都是通过会计提供信息来实现的。因此，有助于经济决策和有助于反映受托经管可以看成是会计信息披露的两个相互补充的具体目标。过去的会计准则坚持受托责任观，会计计量按照历史成本计量，力求能够真实可靠地反映企业的经营成果和财务状况，而在新会计准则中引入的公允价值计量决策有用观的要求，同时随着市场经济的发展，投资者更加关注与投资决策相关的信息，以此为依据进行分析决策。在计量过程中公允价值的确定和披露是一个非常关键的问题，FASB修改的会计准则重新对公允价值进行了定义，强调有序交易、脱手价值和自愿交易，并明确了按照公开报价、可观察信息和不可观察信息三个层次计量公允价值，但市场流动性不足对公允价值的影响还没有研究清楚。同时公允价值的客观性也不容忽视，公允价值是一种预测性信息，本身带有较强的主观性，尤其是针对现有金融衍生工具交易品种的公允价值估值模型、参数的设定、数据库的构建、交易信息的网络传输等有关公允价值会计信息的获取都存在较大的主观性。
　　(二)公允价值信息披露研究现状　新的会计准则重新引入了公允价值计量属性，对财务报告的格式和内容产生了重要的影响，主要体现在：(1)公允价值计量对财务报表结构的影响。资产负债表中相关的报表项目列示做了调整，增加了公允价值计量的交易性金融资产、可供出售的金融资产、投资性房地产项目等。将短期投资改为交易性金融资产，交易性金融资产采用公允价值计量，相关交易费用计入当期损益，公允价值变动损益计入当期损益，改变了成本与市价孰低的计量方式，使计量方式发生了变化。将长期债权投资重新划分为交易性金融资产、持有至到期投资和可供出售的金融资产，初始确认、后续计量、减值准备计提和披露的内容方面发生了重大的变化。此外，还在流动负债部分增加了交易性金融负债项目。利润表中增加了公允价值变动收益项目，列示了金融资产后续计量过程中公允价值变动计入当期损益。新会计准则在会计报表中还增加了所有者权益变动表的披露，其中涉及公允价值的主要是“本年增减变动金额”项目中的可供出售金融资产公允价值变动净额和权益法下被投资单位其他所有者权益变动的影响。(2)公允价值计量对财务报表内容的影响。在金融资产中，交易性金融资产和可供出售金融资产的划分标准取决于管理层的意图，这就增加了主观方面的判断因素，且在交易性金融资产与可供出售金融资产以及交易性金融资产与持有至到期投资之间不允许随意变更。对于交易金融资产公允价值损益计入当期损益，而可供出售金融资产的公允价值变动损益计入所有者权益，两者会计方式处理上的不同，为企业利润的操控提供了空间，对企业关于交易性金融资产和可供出售金融资产之间的划分标准应作为报表的附注予以列示。国内的主要相关文献中，陆建宇、张继袖、刘国艳等认为，必须改变会计信息披露和列报的方式，即不仅要在主表中列报公允价值(集中趋势)，更需要在附注中披露价格的可能区间与变异性，如概率分布(离中趋势)，从一维信息披露扩展到二维信息披露。随着市场竞争的日趋激烈，知识经济浪潮的兴起和金融创新速度的加快，企业所面临的风险和不确定性增加，大量无形资产和衍生金融工具等软资产的出现，必然为公允价值提供了更大的舞台。在其相关文献中，提到披露资产或负债交易价格的区间、披露价值估计的概率分布(PD)或概率密度函数(PDF)、进行敏感性分析和披露有关风险价值的信息等方法。
　　
　　二、公允价值现行报表披露局限性
　　
　　(一)现行招表披露的方式和内容　2006年会计准则中有关金融工具《金融工具确认和计量》、《金融资产转移》、《套期保值》、《金 融工具列报》等4项会计准则充分体现了公允价值运用的地位。(1)《金融工具确认和计量》规定：一是企业初始确认金融资产或金融负债，按照公允价值计量，对于不以公允价值计量且变动不计入当期损益的金融资产或者金融负债初始计量还应当包括相应的交易费用。二是后续计量中，应当按照公允价值对金融资产进行后续计量，且不扣除将来处置该金融资产时可能发生的交易费用。但下列情况除外持有至到期投资以及贷款和应收款项，应当采用实际利率法，按摊余成本计量；在活跃市场中没有报价且公允价值不能可靠计量的权益工具投资，以及与该权益工具挂钩并通过交付该权益工具结算的衍生金融工具金融资产，应当按照成本计量；对于金融负债的后续计量，应当采用实际利率法，但下列情况除外：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，应当按照公允价值计量，且不扣除将来结清金融负债时可能发生的交易费用；与在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的权益工具挂钩并须通过交付该权益工具结算的衍生金融负债。应当按照成本计量；不属于指定为公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债财务担保合同，或没有指定为公允价值计量且其变动计入当期损益并将以低于市场利率贷款的贷款承诺，应当在初始确认后在《企业会计准则第13号――或有事项》确定的金额和初始确认金额扣除按照《企业会计准则第14号――收入》原则确定的累计摊销额后余额之中较高者进行后续计量。(2)《金融资产的转移》规定：因金融资产转移获得了新金融资产或承担了金融负债，在转移日按照公允价值确认该金融资产或金融负债。(3)《套期保值》第二条规定：企业为规避外汇风险、利率风险、商品价格风险、股票价格风险、信用风险等，指定一项或一项以上套期工具，使套期工具的公允价值或现金流量变动，预期抵消被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动。因此，套期保值的会计计量是以公允价值为基础的。(4)《金融工具披露和列报》要求企业在按照《金融工具确认和计量》的计量基础上，对金融资产或者负债的进行披露和列报，计入当期损益的公允价值变动额在利润表中进行列示，不计入当期损益而计人权益项目的以及相应金融资产或负责的公允价值变动列示于资产负债表中相关资产和负债及所有者权益项目，同时披露公允价值确定所使用的方法，且披露方式应当有利于财务报告使用者比较金融资产和金融负债的公允价值和账面价值，除非是账面价值与公允价值相差很小的短期金融资产和金融负债，或者活跃市场中没有报价的权益工具投资，以及与该权益工具挂钩并须通过交付该权益工具结算的衍生工具。对于采用估计技术和相同或类似金融工具的公开交易价格计量的，应当披露相关信息，帮助报表使用者能够正确地理解和运用报表信息，做出正确的投资决策。四项具体准则为满足会计信息披露的要求而制定具有前瞻性，同时也考虑了我国的现实情况，报表使用者能够从报表所披露的信息中了解企业的经营状况和所面临的风险。
　　(二)现行报表披露方式和内容的不足　公允价值计量对财务报表内容和格式产生了巨大的影响，但对于公允价值计量信息的处理也并不近乎如意，通过报表项目列示，仅仅观察到报告日时点和报告期间的公允价值数额，对于影响公允价值数额的经济环境因素却不能够充分地展示给投资者。也就是说，当前财务报表披露了采用公允价值计量的一系列相关信息，但是我们可以看出，有关资产价值的披露仅仅是局限于―个时点对金融资产和负债公允价值的计量，仅在某个时点来反映该金融资产和负债的计量，在财务报表中用该时点的数额反映此金融资产和金融负债的变动情况，投资者仅仅依靠某个时点的资产数额来进行未来预测和决策显然是不可靠的。然而，报表的披露不仅应该能够反映某个时点资产的价值，还应当在一定程度上保证投资者通过报表获取的信息具有可靠性，这里的信息可靠性指的是，通过报表的数据，投资者能够最大程度上理解市场经济环境的不确定性及市场的有效性，来确定报表所报告的信息可靠程度。做出理性的投资决策。那么公允价值信息应当在财务报表的什么位置进行恰当地表述以及如何进行表述?FASB发布的公认为其7份财务会计概念公告中质量最高的第1号概念公告“企业财务报告的目标”中这样表述“虽然财务报告与财务报表具有基本相同的目标(have essentially the sameobjectives)，某些有用的信息由财务报表来提供较好(some useful information is better provided by finan cials)，而某些有用的信息通过财务报告而不是财务报表来提供较好，或者只能由财务报告提供(some is better prodded or call only be provided by means of finaneial reporting other than financial statement)”。这段话给我们现行报表中披露公允价值计量信息处理提供了方法和途径，按公允价值计量的金融资产和金融负债及公允价值变动(未实现的利得和损失)均可在表外的其他财务报告中充分的披露(包括所用的估计假设，估计所用的变量来源以及其他应用文字说明的事项)而不受表内确认的许多约束和限制(葛家澍，2009)。
　　
　　三、公允价值报表披露方式完善对策
　　
　　(一)以公允价值变动额的区间为报表项目―区间变动额　取相同区间的公允价值变动额，市场相对有效的情况下，经济不确定因素对公允价值变动影响较小，则每个区间的公允价值变动额趋近，即绘制在曲线图中应该是趋于平稳变动的曲线。在当前的财务报告体系中，将公允价值变动额以区间为单位进行披露，具体的报告项目如(表1)所示。首先，假设披露时点是2009年12月31日，该企业为上市公司，要求提供季度、半年度、年度财务报告。其次，将上述各个时间的公允价值变动额用在曲线图中绘制。以上考察的是在等时间长度的区间下，公允价值变动额的情况，如果为了能够从财务报告信息中获取可靠程度更高的信息，也可以将区间在具体化至月度。市场是在相对有效地情况下，这四个区间的变动额出现大幅变动情况的概率是很小的，我们如果把这四个时点的数额用曲线图表示出来，按照推理呈现大幅度上升或者下降的概率是很低的，也就是说在市场经济环境的不确定性因素影响相对较小的时候，各个时点公允价值变动额趋近于一条平稳上下波动的曲线。若出现大幅度地变动，对应的区间公允价值变动额相对其他区间出现明显地上升或者下降，应该着重考虑该区间内经济的不确定性因素。通过区间变动额和曲线图，投资者可以了解到时点公允价值变动额以及区间公允价值变动额的幅度，进一步分析存在经济不确定性因素与否，以及对公允价值变动额的影响程度。
　　(二)绘制交易价格走势图―走势图方式　在每个报告期间，应当对金融资产和负债的价值变动有一个大致地理解，通过交易价格的走势图作辅助，分析异常值的影响作用，如果异常值出现在披露的时点(称之为异常时点)，则表明对于该报告期的公允价值计量可靠程度不高(图1)；如果交易价格的走势图突然在某一时点处(称之为转折时点)上升或者下降，呈现持续上升或者下降的走势 如(图2)、(图3)，此时，应该思考当时交易价格所在经济环境的不确定性，财务报告所披露的公允价值变动情况背后市场的有效性。用横轴表示报告期间，纵轴表示金融资产或者负债的交易价格。如(图1)、(图2)和(图3)中，由椭圆圈出的时点可以认为是异常时点(图1)和关键时点(图2)和(图3)，在该时点处的交易价格发生了非常规变动。(图1)中，该时点的交易价格可能是受到当时经济环境或经济政策的影响，偏离正常值，这种影响是暂时的还是长远的，需要根据具体地经济环境进行预测。因此，如果正如(图1)所示，则该时点的披露可靠程度是难以确定的，投资者应该结合背后的经济环境正确理解报表披露的公允价值变动额，而不仅仅根据该点财务报表中关于公允价值计量的信息披露作出投资预测分析，此点所表述的公允价值信息可靠性较低，反映当时经济环境和宏观经济政策的影响也是暂时的。假如是(图2)和(图3)的情况，转折时点显得尤为重要，促使其发生重大变化的因素，是投资者在理解报表披露内容应当考虑的，更重要的是在考虑当前情况同时，更要结合该点前期和后期的经济环境，宏观经济政策等背景，促使其发生重大变化的经济因素，以此才能够正确地理解公允价值信息所表述的内容。
　　(三)衡量数据的稳定性，刻画数据的离散程度―离散程度　在每个报告期间内，为了进一步通过金融资产或负债交易价格的变动情况，帮助投资者认清市场经济环境的不确定性、市场有效性，应当在公允价值离散程度表中，以每个报告期间内单个月份或者一定时期(小于30天)为区间，依次计算此期间的公允价值变动额的均值、最高值、最低值、最高值和最低值之差、方差、标准差等。其中最高值和最低值之差用来测量一定时期内公允价值变动额的变化幅度，方差和标准差测量数据的稳定性，如果数据的方差越大，则波动性越大，表明稳定性越差，偏离了正常波动范围。通过对公允价值变动额的幅度和公允价值变动额的方差进一步分析，充分认识当时经济环境的不确定性，尽可能地降低由于采用公允价值计量产生的亲经济周期效应。
　　公允价值区间变动额、交易价格走势图和公允价值变动离散程度所提供的相关信息，都是对现有公允价值计量信息表述的补充，通过这些补充，资产负债表和利润表公允价值披露的信息能够正确地认识和理解，了解相关财务信息的同时更好地认识到公允价值变动额幅度的影响因素，投资者可以初步确定影响公允价值变动额的变动幅度，可能存在经济环境的不确定性，从而有助于投资者结合当时的宏观经济环境做出正确地决策。但在一定程度上公允价值区间变动额、交易价格走势图和公允价值变动离散程度所提供的相关信息还仅仅是一个初步的设想，其中还存在一些不足之处，如区间划分的大小确定，交易价格走势图所取区间长度的确定等需要主观的判断，可能会出现所提供信息和实际的情况的偏差。再如公允价值区间变动额、交易价格走势图和公允价值变动离散程度报表在编制方面上也存在一定的难度，因此，这需要在未来的公允价值披露信息道路中进行不断地探索和完善。
　　
　　(实习编辑　梁恒)