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    中小企业融资困境及对策研究 小微企业融资案例

    时间:2019-05-24 03:30:13 来源:柠檬阅读网 本文已影响 柠檬阅读网手机站

      [摘 要]我国中小企业的融资存在商业银行融资难、直接融资渠道狭窄、过分依赖非正规的民间借贷等问题。中小企业融资难的原因主要是金融体系滞后、中小企业自身管理水平不高与整体信用缺失、资本市场不完善、政府管理缺位等。应大力发展针对性金融机构,完善中小企业信用担保体系,提高企业自身素质,加强企业内部融资,开拓多层次的资本市场,政府创造对中小企业融资的有利条件。
      [关键词]中小企业;融资难;金融机构;资本市场
      [中图分类号]F276.5 [文献标识码]A [文章编号]
      2095-3283(2012)03-0111-02
      
      
      一、引言
      在我国现有中小企业约1000万户,劳动密集型出口产品和一些高新技术出口产品大多是中小企业生产的,中小企业产品出口额占全国出口总额的60%,提供了大约75%的城镇就业机会,为国家缴纳的工商税收占总额的50%左右。但长期以来中小企业融资难的问题一再成为其发展的瓶颈。在宏观调控、银根紧缩的大前提下,中小企业向银行融资变得更加困难,他们只能转向民间借贷,致使民间借贷空前活跃,仅2011年上半年就累计发生民间借贷485.5亿元,使得民间贷款利息疯涨,中小企业面临存亡危机,中小企业融资难的问题又成为热点话题。
      
      中小企业融资难的问题由来已久,许多学者就此问题进行过研究。肖顺武在提出:“要构建一个克服中小企业融资难的制度体系,应解决四个核心问题:一是要规范政府在中小企业融资中的功能;二是要构建中小企业的间接融资渠道;三是要依法规范资本市场以保障中小企业融资;四是要构建克服中小企业自身局限性的制度体系。”杨森林指出“作为多层次资本市场的组成部分,产权交易市场为中小企业提供了直接融资平台,能将PE与中小企业密切联系起来,提供充裕的资金,还能帮助企业改善公司治理结构,实现快速规范的发展。”陈文汉分析了银行与企业的博弈关系,指出政府系统性作用的发挥是解决中小企业融资难问题的前提和保证条件。
      二、中小企业融资现状
      据调查,在诸多影响中小企业发展的因素中,有70%左右的中小企业认为融资难是限制企业发展的最大障碍。据相关统计:中小企业自我融资的占90.1%,银行融资占4.3%,非金融机构占2.7%,其他渠道占2.9%。中小企业的融资现状存在以下特点:
      1.商业银行融资难
      银行贷款是企业最为常见的间接融资渠道,银行资金量雄厚,特别是国有商业银行几乎处于垄断地位,贷款利率相对较低可以降低企业运营成本。但是银行对贷款单位的要求也十分严格,限制较多,大多数银行都青睐与国有企业及资产较为雄厚的大企业,留给数量庞大的中小企业的贷款空间很小。
      2.直接融资渠道狭窄
      一般情况下,中小企业的外部融资主要集中在以商业银行贷款为主的间接融资和以资本市场为主的直接融资,资本市场本应发挥其融通资金的重要功能,但对中小企业却大门紧锁。以中小企业的规模很难进入主板市场,而中小企业板虽然要求相对较低,可以为成长性好、科技含量较高、行业覆盖面较广的中小企业提供上市的机会,但其数量也非常的有限,这对数量庞大的中小企业来说,其作用是微乎其微的。
      3.过分依赖非正规的民间借贷
      对于发展中的中小企业狭窄的直接融资与单薄的银行贷款是远远不够的。面对着中小企业“急、频、少、高”的融资特点,相对于服务产品少、门槛高、过程复杂的正规借贷机构,中小企业不得不选择借贷过程简便的民间借贷。但民间借贷的利息往往较高,这也加大了中小企业的运行成本,增加了中小企业的经营风险,使得中小企业的平均寿命更加的短暂,甚至有些非常有发展前景的中小企业却因付不起高额的利息而资金链断裂走向绝境。
      三、中小企业融资难原因
      1.金融系统的原因
      (1)金融体系建设滞后。随着改革开放后我国经济的高速发展,我国的产业结构发生了很大的改变,但金融业却没有顺应变革,仍然是以国有银行垄断的金融格局。工、农、中、建、交行、邮政吸收了大部分的存款资金,商业银行集中了70%以上的放贷比重。这使得一方面商业银行积压存款,另一方面中小企业融资却越来越难。
      (2)商业银行放贷偏好大型企业。一般大型企业因为资产雄厚及较好的商誉条件备受商业银行的青睐,他们通过商业信用就可以获得贷款,但中小企业的实力较为薄弱、加之我国尚未健全信用担保、信用评级等信用机制,无法对中小企业进行正确的信用评估,商业银行不敢贸然为中小企业提供资金,只能通过抵押和担保的方式获得贷款。但中小企业的规模较小,资产也就相对有限,可抵押物难以达到银行抵押标准。另外,中小企业虽然总体使用资金量较大,但单个中小企业需要的资金量较小,这将加大银行贷款过程中的成本,面对着高风险下的中小企业,商业银行本能地会选择将资金转入需求量大且收益快、风险小的大型企业或国有企业。
      (3)缺乏完善的担保体制。担保是银行为防止信息不对称与道德风险而采取的保证信贷安全的手段。但由于中小企业的生命周期短、经营规模小,因而普遍难以达到担保条件。目前中小企业的担保机制非常单一,主要是以政府担保为主,其他形式为辅。
      
      2.中小企业自身的原因
      (1)中小企业自身管理水平不高。我国中小企业多为民营家族式企业,企业经营管理较为薄弱,应对市场风险的能力不足,财务管理方面缺乏专业人才和系统的管理,对于融资决策资金运用方面的能力都比较差。
      (2)中小企业整体信用缺失。中小企业数量庞大、种类繁多,所发生的信用缺失现象也多种多样,有些企业不仅违反合同还巧立名目骗取贷款进行高风险投资,更有甚者长期拖欠银行欠款以致银行报复性地对中小企业采取更严格的审批程序,控制贷款发放量。
      3.资本市场的原因
      目前我国的债券市场和基金市场规模过小,企业主要通过股票市场进行融资。但资本市场的门槛很高,虽然我国最新修订的《证券法》对公司上市的条件有所放宽,将公司股本总额要求从“不少于人民币5000万”降低到“不少于人民币3000万”,也取消了开业时间在3年以上、最近3年连续盈利的要求,但中小企业的资产总额往往偏小,企业经营不稳定,效益不突出甚至亏损,很难达到在主板市场上市的条件。对于创业板,它虽然对企业经营历史和经营规模有较低的要求,但注重企业的经营活跃性和发展潜力,它偏向于新兴创新公司特别是高科技公司筹资,而中小企业中涉及高新科技的毕竟为少数。
      4.政府部门的原因
      在中小企业融资渠道单一,担保体系尚不完善的情况下,政府存在缺位现象,并没有发挥自己干预市场扶持中小企业的积极作用。首先,政府的优惠政策大多放在国有企业上,没有针对中小企业的扶持政策,去引导中小企业正确融资,也没有合理地对民间借贷进行整治规范金融秩序。其次,缺乏健全的法律机制对缺乏信用的企业进行监管,阻碍了信用体制的完善。
      四、解决中小企业融资难问题的对策建议
      1.大力发展有针对性的金融机构
      一是可以学习台湾地区,大力发展专门为中小企业服务的中小企业银行,该类银行可以减少金融资源的不合理配置,使得中小企业更有效地得到资金。二是商业银行要尽量多地开发适合中小企业的金融产品,提高金融服务,对于抵押物较少的中小企业可以采取无形资产抵押贷款、存款抵押贷款等信贷业务。
      2.完善中小企业信用担保体系
      信用担保体系可以弥补中小企业的信用不足,解决中小企业可抵押资产过少的问题,化解信贷部门的风险,从而缓解融资难题。相关部门可以成立多种形式的信贷担保结构,开辟多种渠道筹集担保基金,同时提高服务水平、简化融资手续、降低担保标准。
      3.企业提高自身的素质
      
      中小企业要想摆脱融资难的困境,提高企业自身的素质是根本所在。企业可以对管理团队进行专业化培训,加大创新力度,拓宽产品市场,只有自己强大了才能降低融资风险,改善自身的融资环境。
      4.加强企业内部融资,组建股份制企业
      中小企业可以将融资转向内部员工,这样既可以提高企业员工工作的积极性又可以将企业重组为股份制,可以将中小企业传统家族式的管理转向先进的专业化管理。
      5.开拓多层次资本市场,加大债券市场筹建力度
      针对中小企业的特殊性,设置专为中小企业服务的中小企业版块,其进入的条件也依据中小企业的经营状况,更多层次地评估中小企业,加大中小企业上市的机会。此外我国的债券业务较为薄弱,但债券的收益比储蓄高、风险比股票小,因此应该大力发展债券市场,促进资金供求方的双赢。
      6.政府为中小企业融资提供有利条件
      首先,政府应制定有利于中小企业融资的政策,比如设定专案贷款。其次,政府可以建立机制推进中小企业的信用建设。通过提供信息交流平台向中小企业提供技术开发、人才培训等方面的服务,提高中小企业的素质;同时构建信用信息平台,公开信用不良记录,让社会共同监督中小企业的信用,使中小企业认识到信用的重要性,降低融资风险。再次,政府要明确各管理部门的职能,减少办事程序和费用,为中小企业提供更加便捷的服务于,使中小企业能够更加快速地获得融资。
      7.完善法律制度,为中小企业创造良好的融资环境
      良好的融资环境离不开强有力的法律制度,要用法律的手段对非法融资及违背贷款信用的中小企业进行严惩,严格规范融资过程中的各种行为。并用法律手段对政府投资进行规制,使得信贷部门的资金更合理地分配到社会各部门,为中小企业提供更多的资金。
      [参考文献]
      [1]陈文汉.我国中小企业融资难得机理分析及政策建议[J].海南金融,2006(1).
      [2]杨泽云,杨宜.浅析构建我国中小企业融资体系[J].经济丛刊,2009(1).
      [3]李莹,汪丽华.浅谈我国中小企业融资难问题[J].经济视角,2011(2).
      (责任编辑:陈鸿鹏)

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