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    金融危机后我国公允价值运用研究:2008年金融危机中的公允价值

    时间:2018-12-23 12:42:14 来源:柠檬阅读网 本文已影响 柠檬阅读网手机站

      摘要:2006年新会计准则中重新引入了公允价值,有助于我国会计准则的应用区域国际化。本文认为。公允价值对于上市公司财务报告、公司盈余管理、股东权益等都有较大的影响。我国会计界对于公允价值的研究处于起步阶段,并且在实务中的运用还存在问题。因此,加强公允价值的理论研究,努力完善会计准则,建立严格的内外部审计监督机制,加强会计人员诚信教育,完善上市公司治理结构对于推动公允价值的使用有重要意义。
      关键词:金融危机 公允价值 问题分析 措施
      
      一、引言
      
      根据美国财务会计准则委员会于2006年发布的美国财务会计准则将公允价值定义为:“报告实体所在市场的参与者之间进行的有序交易中出售一项资产所收到的价格或转移一项负债所支出的价格”。国际会计准则理事会的国际财务报告准则中对公允价值的定义为:“公平交易中,熟悉情况的当事人自愿据以进行资产交换或负债清偿的金额”。我国新会计准则将公允价值定义为:“在公允价值计量下,资产和负债按照在公平交易中,熟悉情况的双方自愿进行资产交换或者债务清偿的金额计量”。公允价值概念的指导思想是要求真实和公允。其最大的特点是来自公平交易的市场,是参与市场交易理性双方充分考虑了市场信息后达成的共识,这种达成共识后的市场交易价格就是公允价值。从目前理论来看,对公允价值本质的认识主要有两种观点:一种观点认为公允价值是一种复合(或综合)的计量属性,其计量基础是现行的或正在进行的市场交易,而不是已有的交易意愿及由此达成的契约;另一种观点认为公允价值本身是一个检验尺度,其本质是一种基于市场信息的评价,是市场而不是其他主体对资产或负债价值的认定。美国财务会计准则委员会的《第107号财务会计准则公告》定义是公允价值是交易双方自愿进行交易的价格,这充分体现了公允价值是市场对资产或负债价值认定的本质。
      
      二、公允价值的作用及在我国的发展历程
      
      (一)公允价值的作用公允价值作用表现为以下形式:(1)会计信息更具相关性。与历史成本计量属性相比,其最大优势在于能极大地提高会计信息的相关性,就能为会计信息使者在决策中对各种相关数据进行分析、比较和评价,从而作出正确的决策。这种最贴近资产真实价值的信息不仅有助于正确评估企业当前的财务状况,也有助于正确预测企业目前及将来的现金流量,从而引导会计信息使用者作出正确的经济决策。(2)适应金融创新的需要。随着金融市场的发展,大量以合约为表现形式的金融衍生工具孕育而生,在对一些特殊的资产或负债的计量上,按历史成本计量是无法进行的,而采用公允价值计量能很好地解决这个问题。如对一些衍生金融资产或负债的计量,由于交易双方只签订’一个合约而交易与事项却尚未发生,但从法律的角度看,只要双方签约那么双方之间的风险与报酬就开始转移,对其会计上就存在确认与计量问题,而由于签约双方的权利与义务尚未完全实际履行。如用传统的历史成本tt~rM性就很困难,这时采用公允价值进行计量就能为会计信息使用者提供更加真实与公允的信息,使会计信息使用者达到防范、规避与化解金融风险的目的。(3)准确反应企业经营状况。公允价值能较准确地披露企业未来获得的现金流量,从而更准确地反映企业的经营能力、偿债能力及所承担的财务风险,这―优势在美国金融危机得到充分验证。及时捕捉到市场变化,使危机更快地暴露出来,把银行这些金融机构的不良资产完全透明化,让投资者尽快看清了真相,但若按历史成本计量,这些机构的财务报表仍然会表现出较强的资本实力和支付能力金融危机中公允价值计量将它的优势发挥得淋漓尽致,市场波动的影响被公允价值准则所捕获,如德勤领导人菲利普・哥特所说:“公允价值只是把情况表现出来,但一次贷危机并不是它引起的。会计准则尽其所能做到信息透明性,一旦透明,这个信息可能有点刺耳,但正是其目的所在。通过市场不断调整,让大家正确对待这个问题。而改变会计准则停止使用公允价值,正如起火后,关掉火警警报,火不会自己灭掉一样”。
      (二)公允价值在我国的发展历程中国对公允价值的使用经历了―个曲折的过程,其运用大体上可分为三个阶段:(1)第一阶段,1998年至1999年财政部颁布的一系列具体会计准则中《债务重组》、《投资》、《非货币交易》准则首次引入了“公允价值概念”。这一阶段运用公允价值在理论上和实践上均存在着障碍。在理论上运用公允价值计量超前于中国的会计目标。中国会计目标的研究相对滞后,局限于提供充分的会计信息,而未能满足决策有用观对会计信息的要求。在这样的会计目标指导下,以公允价值作为计量基础显然超前。在实践中公允价值难以取得,没有市场价格的情况下,要由交易双方自已来确定,所以人的主观因素不可避免地会影响价值的公允性。有些企业利用资产评估方法的选择来影响公允价值的确定,有的交易主体不考虑公允与否,干脆把公允价值作为达到目的工具,公允价值在运用中往往成为管理层操纵利润的工具,这在关联交易、资产重组、非货币交易等会计实务中经常可以见到。(2)第二阶段,2001年修订的《企业会计准则―债务重组》和《企业会计准则―非货币性交易》在保留公允价值概念的情况下,基本上取消了公允价值计价,仅将公允价值作为收到补价方在多项资产上分配人账金额的依据。原因在于实际操作过程中出现了上市公司滥用公允价值操纵利润的情况,因此公允价值被暂停使用。(3)第三阶段,2006年财政部颁布的新企业会计准则按照会计国际趋同的要求,扩大了公允价值使用的范围。新会计准则体系按照现行国际惯例把“公允价值”概念引入到中国的会计体系中,并对计量属性作出了重大调整,不再强调历史成本为基础计量属性,积极但又稳健地引人公允价值计量属性,其中主要在金融工具、非同控制下的企业合并、投资性房地产、债务重组、非货币性资产交换、资产减值、捐赠与补助、企业年金等方面采用了公允价值。与1999年引入公允价值相比,此次新会计准则借鉴了《国际会计准则》资产负债表概念框架,但并没有完全照搬国际会计准则所有条款,而是根据中国实际国情,考虑实际可操作性等因素规定了公允价值的使用条件对公允价值的应用采取适度和谨慎的态度,其适用范围比国际会计准则中公允价值的适用范围更窄、限制更严。
      
      三、我国应用公允价值所存在的问题
      
      (一)市场条件不成熟,公允价值的取得与运用困难《企业会计准则》中要求某类资产的公允价值,存在活跃市场的,可以从该类资产的市场价格中取得,或从同类、类似资产的市场价格中取得;不存在活跃市场的,也可以通过有效的估值技术取得。对于长期负债,还应当按照应付金额为基础,按照适当的折现率进行了折现,以现值作为其公允价值。首先,公允价值需要的市场环境是近乎完美的市场,它要求交易双方的信息对称,这样才能使进行交易的价格与公平价格保持一致,而目前我国的市场环境尚不完善,主要体现在以下方面:(1)电力、能源等行业自然垄断,难以形成完全竞争的生产要素市场;(2)交易行为不规范。当前关联方交易在我国的上市公司中广泛存在,已成为许多上市公司生产经营活动的重要组成部分。在实际的操纵中,许多上市公司的关联方交易不是在自由竞争的市场 条件下进行,而是被大股东操纵,不同程度地造成会计信息的失真。(3)我国市场分割现象非常严重。如债券市场存在交易所、银行间两个市场,两者长期分割,银行间债券市场规模很大,价格操纵非常普遍,交易所债券市场成交量小,同一债券在两个市场可能存在不同甚至相反的市场价格。如果通过估值技术取得公允价值,公允价值的计量需要依赖一些技术手段和市场参数,由于估值技术和方法本身存在的复杂性、不确定性和高成本性,再加上我国的市场经济还不完善,会计人员素质参差不齐,使得来源于活跃市场和会计人员职业判断的公允价值可靠性程度大为降低,这反过来损害了公允价值信息的相关性和可靠性。因此在实际操作中,公允价值指标不容易取得,对于公允价值的判断只能是出于“仁者见仁、智者见智”的角度。此外,公允价值计量模式本身还没有专门的理论原则或应用指南,还未形成一套比较规范、标准的方法体系,因而给在企业会计实务中全面使用公允价值计量模式带来了一些困难。
      (二)公允价值计量模式被恶意利用 从企业的外部环境讲,金融市场与资本市场尚在培育中,金融市场中的利率不能反映资金的市场价格,从而影响资产现值的计量。资本市场对操纵利润的会计行为惩罚乏力,企业能进不能退。从企业内部管理看,治理结构存在很大缺陷。控股股东往往是国有股和法人股一股独大,通过关联交易侵害中小股东利益;独立董事选拔、聘任缺乏法定程序,很难代表中小股东履行治理公司的职责,最后形成控股股东自已管理自己,自己评价自己的“内部控制人”现象。企业管理当局可能在长期股权投资的权益法、投资性房地产后续计量、非货币性资产交换、债务重组、金融资产后续计量等业务领域,肆意滥用公允价值计量模式,有意出现职业误断;恶意利用内部交易操控市场价格,设法将未实现的公允价值变动计入当期利润,利用公允价值进行利润操纵,以达到粉饰业绩、“圈钱”等非法目的,造成会计信息失真。另外,公允价值计量对资产价格有明显的助涨助跌作用,极有可能被管理层有意调控资产价值,因此,公允价值计量下资产价值的真实性有时值得怀疑,可靠性较差。
      (三)套计人员的素质有待提高新准则对信息披露的要求更加严格,信息质量的标准包括全面、实质、及时、可靠、可比,信息内容的标准包括企业经营业绩、财务状况、风险管理策略及做法、风险管理量化信息、会计政策以及主体业务经营管理与公司治理结构,这将对企业会汁信息披露的真实性和透明度提出更高的要求。同时,新准则需要会计人员作出更多的职业判断。与国际会计准则趋同后,我国金融工具会计准则基本E是原则导向的,大量业务需要会计人员进行专业判断,这将直接增加企业进行业务核算的难度,甚至会出现隋况相回而会计处理完全相反的现象。公允价值的确定有赖于活跃市场上的报价或最近市场上的交易价格或预期未来现金流量的估计,用于折现现金流量利率的选择都需要会计^员的主观判断。没有高素质的会计人员,公允价值也不可能得到合理估计和很好地运用。
      (四)中介机构的独立性和诚信缺乏一些审计部门和审计人员在执行审计业务时,受到了来自上市公司、当地有关部门等方面的压力和利诱,同时为了招揽客户,稳定与客户的合作关系,不顾执业规范而按照客户意图进行审计,提供虚假审计报告,妨碍了执业质量的提高。
      
      四、我国应用公允价值计量的策略
      
      (一)完善公允价值应用的市场条件完善公允价值应用的市场条件,为实施公允价值创造条件。发展市场经济,创建活跃交易市场。活跃市场是公允价值得以运用的一个基本条件。引入公允价值计量属性的前提是必须建立一个统一而又充分竞争的交易市场,特别是生产资料市场和二手交易市场,要深化中国经济的市场化程度,建立完善的市场体系。打破行业垄断,引人充分的竞争机制。要加快建立与市场经济发展程序相适应的全国市场价格信息数据网络,大力推进信息资源公开化,形成良好的市场价格信息体系,从而使公允价值的取得更为客观、直接。虽然公允价值并不等于市场价格,但市场价格毕竟是最客观的、可靠程度最高、也是最简便的公允价值来源。市场发育的好坏对于公允价值会计的推行有着巨大的影响。所以当前还应该努力培育各级市场,积极发展资本证券市场和其他专业市场,为公允价值的获取创造客观环境,增强公允价值信息的真实可靠性。
      (二)提高会计人员的职业能力大力提高会计人员的职业判断能力和专业知识水平。拥有一大批具有较高业务素质的会计人员是全面实施公允价值计量模式的先决条件。要加大对现有会计人员的培训和继续教育力度,尽快提高会计人员的专业水平和职业技能,鼓励其汲取新相关专业知识,培养公允价值观点。使会计人员能够熟练运用自己的职业判断能力和专业知识,准确处理有关公允价值计量的应用事项,以便得出相关性强的公允价值信息。同时要加强会计诚信教育,强化会计人员职业道德教育。
      (三)建立严格的审计机制建立严格的审计机制,完善公司治理结构,保证公允价值信息可靠性。2006年2月中国注册会计师协会发布《中国注册会计师审计准则第1322号――公允价值计量和披露的审计》,初步规范了我国公允价值的审计方法和过程,在一定程度上确保了会计报告的真实性。但由于我国公允价值确认、计量的相关理论并不完善,这给公允价值审计准则的执行带来了一定难度。因此。迫切需要制定一项专门和系统的公允价值审计具体准则。为了防范会计人员随意操纵会计数据、提供虚假信息,还应进一步加强公允价值信息产生后的审计工作力度。对那些涉及公允价值计量而产生的会计信息,审计机构和工作人员要积极学习国外注册会计师职业组织的相关经验,规范使用公允价值信息的审计方法,保持应有的职业谨慎态度,严格执行审计准则和职业规范,防止企业利用公允价值操纵利润,阻止不公允的信息流入使用领域。
      (四)加强公允价值理论研究加强公允价值理论研究,建立计量准则,增强其可操作性,提高其应用适当性和准确性。对于公允价值的运用而言。完善的理论比活跃的市场和高素质的人才更为重要。尽管新企业准则中对公允价值计量属性给出了初步定义及使用方法,但理论界对公允价值全面研究的还较少,至今尚未形成一个完整的理论体系。公允价值运用的难点在其价值的确认和计量方面,我国市场经济不如西方国家发达,因此在此次新准则中对公允价值的使用多有限制。对理论研究的缺失,特别是对公允价值概念及其外延研究的缺失,将极大地阻碍公允价值的应用与发展。在目前的准则体系下,公允价值计量很难真正做到与国际接轨,加强公允价值的理论研究,建立公允价值计量准则已经成为当务之急。
      (五)完善上市公司公允价值信息披露 新会计准则是以原则导向为主,在实际运用中公司需要结合本企业的经营特点和业务范围有针对性地完善本企业的会计制度,对会计业务核算体系进行细化,制定操作性指引,防止财务核算的随意性和主观性。但在上市公司披露的2008年年报中,许多公司在重大会计政策披露中照搬准则的原则性条款缺乏可参考价值,特别是在一些存在重大盈余管理空间的会计政策披露上,这将弱化公司对财务报告使用者提供信息的有效性和准确性。建议有关部门尽快研究出台相关规范文件,对年报会计政策披露细化标准给予规范指导,特别是一些涉及职业判断、利润操纵空间大的会计政策,以遏制公司重大会计政策披露不明确的问题,提高财务报表信息的可读性和有效性。还建议国家应统一公允价值信息的披露,使其披露更加规范,更加科学,更有利于保护广大投资者等利益相关者,上市公司应严格按照相关规定披露。
      (六)应用先进技术从技术角度看,如何保证公允价值的可靠性,已成为其推广与运用过程中不可忽视的一个重要问题。其中除了应该完善估值技术和动态的减值准备技术,还包括对以公允价值计量且其变动计人当期损益的金融资产重分类,对可供出售的金融资产重分类,完善重分类后的计价,合理处理已确认的利得和损失。此外调整金融资产的价格参考基础,公允价值本质上仅是一种公允价格,价格不是价值,价格波动频繁,尤其对于金融产品而言更是如此。对公允价值计量必须严格规范,在重视表内数据披露的情况下,对于重要或重大的金融工具,还必须作表外披露,甚至对其价值影响因素进行敏感性分析披露。对许多衍生金融工具而言,公允价值产不能反映其本身隐含的巨大潜在风险。通过规范与完善公允价值计量及披露方式,其相关性优势才能得到真正体现。
      
      五、结论
      
      通过这次金融危机可以看到,对于公允价值计量,即使是运用得十分娴熟的西方国家,也还需要对其重新认识。公允价值在我国的应用是我国会计计量模式的一个巨大进步,它让我国的会计信息更具有相关性和可靠性。在公允价值计量刚刚起步的中国,对其运用尤应谨慎,在密切关注国际上关于会计计量的理论、实务和准则规范发展趋势的同时,还应充分研究我国市场经济状况以及会计计量实务中存在的问题。通过本文的研究,可以看到我国公允价值应用领域还存在很多空白点,需要不断地修正和完善,才有可能有效缓解目前面对的窘境。从发展的眼光看,按照公允价值进行计量是必然趋势,公允价值能够不断满足外部投资者对公司价值信息的需求。应该在总结前期经验的基础上,加大对公允价值研究的力度并促进研究成果在我国会计准则中的运用,最终推动公允价值计量在我国逐步获得全面的运用并走向成熟,实现真正地与国际会计准则的全面接轨。
      
      (编辑 梁恒)

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